กองทุนต่างชาติกำลังเบนเข็มไปที่หุ้นบริษัทญี่ปุ่น

เงินเยนเป็นสกุลเงินหลักที่อ่อนตัวที่สุดในเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากการที่ตลาดมีมุมมองที่เป็นบวกต่อการเจรจาการค้า และ Brexit ซึ่งตลาดได้มีการลดความต้องการในการซื้อขายสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยที่ทำให้แนวโน้มค่าเงินเยนอ่อนค่าลง โดยปัจจัยนึงมาจากการที่นักลงทุนต่างชาติได้เพิ่มปริมาณการซื้อขายหุ้นญี่ปุ่น เนื่องจาก กองทุนต่างประเทศในปัจจุบันกำลังให้ความสนใจกับตลาดญี่ปุ่นและมีการหลั่งไหลของเงินทุนเข้ามาจากทั่วโลก แต่ว่ากองทุนนั้นไม่อยากที่จะรับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในเวลาเดียวกัน จึงเลือกช่องทางการถือครองหุ้นเป็นอีกช่องทางหนึ่ง

นักลงทุนต่างชาติส่วนใหญ่ในตลาดหุ้นญี่ปุ่นเป็นกองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงและมีการเชื่อมโยงการซื้อขายหุ้นกับเงินเยน ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินเยน ตลาดหุ้นญี่ปุ่นนับว่าเป็นตลาดที่ดีสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ระยะสั้น เนื่องจากมีสภาพคล่องสูง และมีพื้นฐานการซื้อขายที่มีความถี่อยู่ในระดับสูง

ในปัจจุบันสัดส่วนของกองทุนต่างประเทศในการซื้อขายหลักทรัพย์ของญี่ปุ่นปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ ปี 2548 ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของธุรกรรมทั้งหมด โดยในกองทุนต่างประเทศของญี่ปุ่นนั้น มีกลุ่มตราสารอนุพันธ์คิดเป็นสัดส่วนมากถึง 80% โดยจะมีการซื้อขายสัญญาล่วงหน้า หรือฟิวเจอร์ในกลุ่มอนุพันธ์เป็นส่วนใหม่ ทั้งนี้นักเก็งกำไรจากต่างประเทศมักพยายามหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยนในเวลาเดียวกัน โดยตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะผันผวน 10% หรือ 20% ตามจังหวะ ดังนั้นนักลงทุนจึงจำเป็นที่จะต้องเพิ่มหรือลดอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของตลาดหุ้นเช่นกัน

การเข้าไปถือครองในทรัพย์สินของตลาดหุ้นญี่ปุ่นนั้นอีกในหนึ่งคือว่าเป็นรูปแบบหนึ่งของการเข้าไปลดความเสี่ยงจากการถือครองทรัพย์สิน ซึ่งจริงๆแล้วยังมีอีกประเด็นที่ส่งผลกระทบต่ออีกประการหนึ่ง คือ ความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างเงินเยนและดัชนีนิกเกอิ 225 จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg เงินเยนและหุ้นญี่ปุ่นเกือบจะมีความสัมพันธ์แบบผกผันมาตั้งแต่ปี 2549 และระดับความสัมพันธ์แบบย้อนกลับใกล้เคียงกับระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2550