ดอลลาร์แข็งค่าเพราะการประชุม FOMC แต่ความเสี่ยงที่สุดกลับอยู่ที่เอเวอร์แกรนด์

ดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่าขึ้นหลังจากการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) เมื่อคืนนี้ที่ได้ข้อสรุปว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ พร้อมแล้วที่จะปรับลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)

ถ้อยแถลงของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐเมื่อคืนมีความชัดเจนมากขึ้น เขากล้าที่จะใช้คำว่า “ถึงเวลาที่จะปรับลดวงเงินแล้ว และจะเกิดขึ้นในการประชุมครั้งถัดไป หากว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจเป็นไปตามที่ธนาคารกลางคาดการณ์เอาไว้” สมมุติว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มปรับลด QE ในเดือนพฤศจิกายนหรือธันวาคม วันสิ้นสุดของการทยอยลด QE จะอยู่ในช่วงกลางปี 2022 ใจความสำคัญของการประชุมฯ เมื่อคืนนี้สามารถสรุปสั้นๆ ออกมาได้ 6 ข้อ

- การประกาศลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจะเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในการประชุม FOMC ประจำเดือนพฤศจิกายน

- การลดวงเงิน QE จะสิ้นสุดลงภายในช่วงกลางปี 2022

- ผู้มีสิทธิ์วางนโยบายทางการเงิน 9 คนเห็นชอบให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปี 2022 เพิ่มขึ้นจากเจ็ดคน

- คาดการณ์ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้นในช่วงระหว่างปี 2021 - 2023

- คาดการณ์ตัวเลข GDP หดตัวในปี 2021 แต่จะเพิ่มขึ้นในปี 2022 และ 2023

- อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นในระหว่างปี 2021 - 2023

แม้ว่าเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะยังไม่มีกรอบระยะเวลาที่ชัดเจน แต่การที่อย่างน้อยนักลงทุนในตลาดสามารถประเมินได้ว่าจะได้เห็นการลดวงเงิน QE สิ้นสุดลงแน่นอนในช่วงกลางปีหน้า ก็พอจะทำให้พวกเขาคาดการณ์ได้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2022 อาจจะอยู่ภายในช่วงเวลานี้ของปีหน้า หรืออย่างช้าที่สุดก็ไตรมาสสี่ปี 2022 นั่นจึงทำให้ตลาดลงทุนดีใจกับผลการประชุม FOMC ครั้งนี้อยู่พอสมควร

ข้อมูลจากแผนภูมิภาพแบบจุด (dot-plot) แสดงให้เห็นว่าผู้มีสิทธิ์วางนโยบายการเงินเก้าคนเห็นด้วยกับการทำนโยบายการเงินให้ตึงตัวขึ้น ตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้ออย่าง PCE ได้ถูกปรับเพิ่มขึ้นในปี 2021 2022 และ 2023 เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนในตลาด ประธานเฟดจึงได้ประกาศตรงนี้ว่าจะเริ่มลดวงเงิน QE ในการประชุมรอบถัดไป ซึ่งตรงกับเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าการแข็งค่าของดอลลาร์จะยังไปไม่เกิน 93.40 จุด แต่ก็มากพอที่จะทำให้กราฟดอลลาร์สหรัฐเทียบเยนปรับตัวกลับขึ้นมาทดสอบ 110 ได้อีกครั้ง

สาเหตุที่ดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถแข็งค่าได้อย่างเต็มตัวเป็นเพราะปัจจัยกดดันในตลาดหุ้นที่ยังคงเป็นกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ “เอเวอร์แกรนด์” ถึงแม้ว่าบริษัทจะยืนยันกับตลาดหลักทรัพย์แล้วว่าจะไม่ผิดนัดชำระหนี้กับเจ้าหนี้ในวันนี้ อย่างไรก็ตาก็ยังมีข่าวลือเกี่ยวกับบริษัทเอเวอร์แกรนด์ออกมาอยู่ตลอด ล่าสุดมีข่าวที่ไม่ได้รับการยืนยันระบุว่ารัฐบาลจีนอาจจะหั่นบริษัทเอเวอร์แกรนด์ออกเป็นสามส่วน เพื่อนำไปชำระหนี้ แต่ก็ยังไม่มีแหล่งข่าวใดกล้ายืนยันว่าข้อมูลนี้เป็นเรื่องจริง

เมื่อการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ จบลง ความเสี่ยงของดอลลาร์สหรัฐในตอนนี้จึงขึ้นอยู่กับข่าวของบริษัทเอเวอร์แกรนด์ และความสามารถในการชำระหนี้ให้ได้ตามกำหนด ข่าวดีก็คือบริษัทที่เป็นเจ้าหนี้ของเอเวอร์แกรนด์แห่งหนึ่งยอมที่จะเจรจาแบบส่วนตัวกับเอเวอร์แกรนด์ และแก้ไขเงื่อนไขในการชำระดอกเบี้ยมูลค่า $83.5 ล้านเหรียญสหรัฐ ของหุ้นกู้ชุดหนึ่งที่ถึงกำหนดชำระในวันนี้ หากว่าเอเวอร์แกรนด์ยังผิดนัดชำระหนี้อีก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีโอกาสผันผวนอย่างที่เป็นมาก่อนตั้งแต่ต้นสัปดาห์

ข่าวและเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญประจำสัปดาห์นี้ยังไม่หมด ในช่วงเช้าที่ผ่านมา ออสเตรเลียมีรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการ ซึ่งตัวเลขที่ออกมาคือ 57.3 จุดและ 44.9 จุดตามลำดับ เพิ่มขึ้นจากการรายงานตัวเลขครั้งก่อนทั้งคู่ ในช่วงบ่ายนี้จะมีการประชุมนโยบายการเงินและดอกเบี้ยของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ และหกโมงเย็นตามเวลาประเทศไทยจะมีการประชุมเกี่ยวกับดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ ช่วงหัวค่ำจะมีการรายงานตัวเลขจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ และปิดท้ายด้วยการรายงานตัวเลขยอดค้าปลีกจากแคนาดา

ผลสรุปการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อวานนี้เป็นตามคาดการณ์คือไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ ถึงแม้ว่าภาพรวมการนำเข้าและส่งออกยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน แต่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจะเป็นตัวช่วยพาญี่ปุ่นให้กลับสู่ลู่ทางที่ควรจะเป็น การประชุมของธนาคารกลางอังกฤษและสวิตเซอร์แลนด์ในวันนี้ นักวิเคราะห์คาดว่าทั้งสองธนาคารกลางจะคงนโยบายการเงินและดอกเบี้ยเอาไว้ดังเดิม แม้ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะขึ้นชื่อว่าชอบดำเนินนโยบายการเงินตามกลไกเศรษฐศาสตร์มากกว่าผ่อนคลาย แต่เพราะแรงกดดันจากการระบาดของเดลตา และตลาดหุ้นที่อยู่ในขาลง ก็อาจทำให้ธนาคารกลางอังกฤษมีอาการลังเลขึ้นมาได้

สกุลเงินที่ผูกติดมูลค่าเอาไว้กับสินค้าโภคภัณฑ์สามารถแข็งค่าได้อย่างน่าประทับใจทั้งๆ ที่ประเทศออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ยังมีแรงกดดันจากโควิดมากกว่าเยอรมันและสหราชอาณาจักร อย่างไรก็ตามเพราะก่อนหน้านี้ตัวเลขวัดความเชื่อมั่นในภาคธุรกิจจาก ZEW หดตัว ก็อาจส่งผลให้การรายงานตัวเลขดัชนี PMI ของยูโรโซนปรับตัวลดลงตามไปด้วย