ขาขึ้นของดอลลาร์จะยังไม่หยุดง่าย ๆ จนกว่านโยบายจากเฟดจะมั่นคง

โดย Yasin Ebrahim

Investing.com – ค่าเงินดอลลาร์ยังคงทำผลงานแย่ในวันพฤหัสบดีจากวันก่อนหน้า แต่คาดว่าจะขาดทุนไม่นานนักเนื่องจากเศรษฐกิจโลกยังคงวุ่นวายและธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เข้มงวดมากขึ้นจะผลักดันให้นักลงทุนให้เข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เทียบกับกลุ่มเงินสกุลเงินหลักอีก 6 สกุล ลดลง 1.2% เป็น 103.64

เงินดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากสองปัจจัยคือ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากเฟดและความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก แต่ยังไม่มีสัญญาณว่าปัจจัยไหนจะทำให้ดอลลาร์กลับตัวลงทำให้แนวโน้มของสกุลเงินดอลลาร์ยังคงมุ่งหน้าไต่ระดับขึ้นต่อไป

“นักยุทธศาสตร์ด้าน FX คาดว่า USD จะยังคงแข็งแกร่ง ยังไม่มีจุดสำหรับการปรับตัวลงหรือปรับฐานในช่วงเวลาที่การคาดการณ์ตัวเลขการเติบโตทั่วโลกใกล้จะมาถึง” Morgan Stanley กล่าวในหมายเหตุ

เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% ในวันพุธและกำหนดเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นต่อไป ขณะนี้ธนาคารกลางคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 1.5% หรือ 150 จุดพื้นฐานซึ่งทำให้เป็น 3.4% ภายในสิ้นปี ซึ่งสูงกว่าที่เฟดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในเดือนมีนาคมที่เคยคาดว่าจะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นเพียงแค่ 1.9% ภายในสิ้นปีนี้

เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยอมรับว่าธนาคารกลางมีความจำเป็นที่ต้องปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นแม้จะเกินความคาดหมาย เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรง บางคนในตลาดหุ้นวอลสตรีทเชื่อว่า พาวเวลล์ยังไม่เข้าใจว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงนี้จะอยู่อีกนานแค่ไหน

“สรุปแล้วคือเฟดยังคงเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่อยู่ตอนนี้นั้นชั่วคราว” มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว โดยชี้ไปที่การคาดการณ์ของเฟดสำหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสูงสุดที่ 4.3% ในปีนี้ และในที่สุดก็ลดลงเหลือต่ำกว่า 3% ในปีหน้า

หากเฟดพบว่านโยบาย ณ ตอนนี้ไม่สามารถควบคุมเงินเฟ้อได้ นั่นทำให้เฟดจะต้องคาดการณ์ใหม่ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกแค่ไหนก่อนจะถึงจุดสูงสุดของเงินเฟ้อ

ปัจจุบันธนาคารกลางคาดว่าจะนำเครื่องมือขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับเข้าไปในกล่องเครื่องมือนโยบายการเงินเมื่ออัตราดอกเบี้ยถึง 3.5% ถึง 4.5% อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อยังคงวิ่งที่ระดับสูงกว่า 8% ในช่วงที่เหลือของปี ตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนคาดการณ์ เฟดอาจถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยปลายทางเป็น 4.5%หรือ 5%

อัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่อยู่ยาวนานเกินคาดจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงเวลาที่การเติบโตทั่วโลกที่แย่ลง Morgan Stanley กล่าว “การคาดการณ์ตัวเลขการเติบโตของนักลงทุนที่ลดลงอาจทำให้ USD แข็งค่าขึ้นโดยส่งผลกระทบต่อการรับความเสี่ยง”