5 ปัจจัยที่ต้องจับตา: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเหล่าธนาคารกลาง

โดย Noreen Burke

Investing.com -- ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะเน้นไปที่คำปราศรัยของนายเจอโรม พาวเวลล์ หัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐในการประชุมประจำปีของธนาคารกลางที่เมืองแจ็คสัน โฮล เพื่อรับทราบข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเส้นทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต การแถลงดังกล่าวอาจทำให้ตลาดสั่นคลอน โดยการแรลลี่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้แสดงสัญญาณการชะลอตัวแล้ว ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจะอยู่ในความสนใจเนื่องจากความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอย ในขณะเดียวกัน ข้อมูล PMI จากยูโรโซนและสหราชอาณาจักรคาดว่าจะชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวของกิจกรรมทางธุรกิจเพิ่มเติม นี่คือ 5 สิ่งที่คุณต้องรู้เพื่อเริ่มต้นสัปดาห์การลงทุน

• แจ็คสัน โฮล

นักลงทุนจะตั้งตารอการแถลงของ เจอโรม พาวเวลล์ ในเมืองแจ็คสัน โฮล รัฐไวโอมิงในวันศุกร์นี้ เพื่อหาคำตอบที่เป็นไปได้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะสูงขึ้นแค่ไหน และระยะเวลาที่พวกเขาจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม

เฟดขึ้น อัตราดอกเบี้ย ไป 225 จุดตั้งแต่เดือนมีนาคมเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อซึ่งกำลังสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษ

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้ย้ำว่ายังคงมีหนทางที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อ ผลักดันความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นสูงสุด เรียกกันว่า dovish pivot ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ช่วยหนุนหุ้น

รายงานการประชุมของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าในขณะที่แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงอยู่ในแผนของผู้กำหนดนโยบาย รู้สึกว่ายังมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่แสดงว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลง

พาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะเตือนนักลงทุนว่ารายงานอัตราเงินเฟ้อและรายงานการจ้างงานจะมาก่อนที่เจ้าหน้าจะจัดการประชุมเดือนกันยายนนั้นยังคงมีเวลา เพื่อตัดสินใจ ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยควรมากเพียงใด

• ข้อมูลจากสหรัฐฯ

ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับสัปดาห์นี้ประกอบด้วยตัวเลขเดือนกรกฎาคมของ รายได้ส่วนบุคคล และ การใช้จ่าย ซึ่งรวมถึง ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล มาตรการเงินเฟ้อที่เฟดต้องการนำมาใช้ประเมินเงินเฟ้อ

ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนมิถุนายน ดัชนีราคา PCE เพิ่มขึ้น 6.8% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 1982

ข้อมูลอื่น ๆ รวมถึงตัวเลขของไตรมาสที่สองที่แก้ไขแล้ว GDP ซึ่งแต่เดิมหดตัวลง 0.9%

นอกจากนี้ ยังมีรายงานเกี่ยวกับ คำสั่งซื้อสินค้าคงทน, การยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และข้อมูล PMI สำหรับเดือนกรกฎาคม ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเกี่ยวกับ ยอดขายบ้านใหม่ ซึ่งจะทำให้เห็นชัดเจนขึ้นว่าภาคอสังหาฯที่ชะลอตัวเป็นอย่างไร

• Stocks

หุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นตั้งแต่เริ่มครึ่งหลัง โดยได้แรงหนุนจากผลประกอบการของบริษัทที่แข็งแกร่งเกินคาด และหวังว่าเศรษฐกิจจะสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้ แม้ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อก็ตาม

ตลาดได้เพิ่มขึ้นแม้จะมีคำเตือนจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดว่าการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะพุ่งสูงสุดและสิ่งที่เรียกว่า dovish pivot จากธนาคารกลางอาจชิงสุกก่อนห่าม

แต่มีสัญญาณว่าการแรลลี่อาจเริ่มชะลอตัวหลังจากดัชนีหลักสามดัชนีของ Wall Street สิ้นสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วปิดตัวต่ำลง S&P 500 ลดลงประมาณ 1.2% และ Nasdaq ลดลง 2.6% ทั้งคู่ทำสถิติขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลาสี่สัปดาห์ ดาวโจนส์ ขาดทุนประมาณ 0.2% สำหรับภาพรวมรายสัปดาห์

“เมื่อนักลงทุนเริ่มกลับมาจากวันหยุดและมองย้อนกลับไป … พวกเขาจะพบว่าธนาคารกลางยังห่างไกลจากการบรรลุเป้าหมายในการควบคุมเงินเฟ้อ” นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราของ ING กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้า

“นั่นหมายถึงการแย่งชิงกันอย่างต่อเนื่องระหว่างความคาดหวังที่รัดกุมของธนาคารกลางและความกลัวภาวะถดถอย”

• PMIs ของยูโรโซน

ยูโรโซนจะเปิดเผยข้อมูล PMI เดือนสิงหาคมในวันอังคาร ซึ่งจะมีการจับตาอย่างใกล้ชิดหลังจากดัชนี PMI ประกอบของเดือนกรกฎาคมลดลงต่ำกว่า 50 ชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมทางธุรกิจที่หดตัว ตัวเลข PMI คาดว่าจะลดลงอีกครั้ง โดยราคาพลังงานในเขตยูโรยังคงเพิ่มขึ้น

กลุ่มจะเปิดเผยข้อมูลของ ความเชื่อมั่นผู้บริโภค สำหรับเดือนสิงหาคมในวันอังคารหน้า ซึ่งคาดว่าจะแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์หลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนกรกฎาคม

ตลาดจะดูการประชุมธนาคารกลางยุโรป เดือนกรกฎาคม ในวันพฤหัสบดี เพื่อรับทราบข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหลังจากเจ้าหน้าที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% เมื่อเดือนที่แล้ว และเผยความตั้งใจที่จะเพิ่มขึ้นอีกในการประชุมที่จะเกิดขึ้นโดยยังไม่บอกว่าจะเพิ่มขึ้นเท่าไหร่

• PMIs ของสหราชอาณาจักร

สหราชอาณาจักรจะเผยแพร่ข้อมูล PMI ในวันอังคารนี้ ซึ่งจะมีการจับตาอย่างใกล้ชิดหลังจากธนาคารกลางอังกฤษเตือนเมื่อต้นเดือนนี้ว่าจะมีภาวะถดถอย 15 เดือนนับตั้งแต่สิ้นปีนี้

อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักร แตะ 10.1% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 1982 และนักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดการณ์ว่าจะแตะระดับ 15% ในไตรมาสแรกของปีหน้า ท่ามกลางต้นทุนด้านพลังงานและอาหารที่เพิ่มขึ้น

ข้อมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าค่าจ้างยังคงตามหลังการเติบโตของราคาอย่างมาก และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ธนาคารกลางอังกฤษได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้วหกครั้งตั้งแต่เดือนธันวาคม ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวฉุดรั้งการเติบโต แต่สัญญาณของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขยายวงกว้างได้กระตุ้นให้นักเศรษฐศาสตร์เพิ่มการคาดการณ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

-- ข้อมูลจากสำนักข่าวรอยเตอร์ส