EZB wird Leitzinsen unverändert belassen - ABN AMRO

Aline Schuiling, Senior Economist bei ABN AMRO, weist darauf hin, dass die aktuelle Forward Guidance der EZB für die Zinssätze darin besteht, dass die Zinssätze zumindest bis zum Sommer 2019 auf dem derzeitigen Niveau bleiben werden. Wichtigste Zitate “Da unsere Prognosen für das BIP-Wachstum und die Inflation deutlich unter denen der EZB liegen, gehen wir davon aus, dass die EZB die Zinssätze 2019 auf Eis legen wird. Wir gehen davon aus, dass sich die Prognose für die Zinssätze nach weiteren Herabstufungen des Ausblicks ändern wird, und wir gehen davon aus, dass die Zentralbank signalisieren wird, dass die Zinssätze bis 2019 bis zur Juni-Sitzung auf Eis liegen bleiben werden”. “Wir erwarten eine Erhöhung aller Leitzinsen um 10 Bp im März 2020 und eine zweite Erhöhung um 10 Bp im September 2020. Angesichts des gedämpften makroökonomischen Umfelds gehen wir davon aus, dass die Risiken zu noch späteren Zinserhöhungen verzerrt sind. Wir erwarten, dass die EZB die Reinvestitionen erst Ende 2021 einstellt.”