EZB wird das Inflationsziel wahrscheinlich unterschießen - ABN AMRO

Laut Analysten von ABN AMRO zeigten die Ergebnisse der EZB-Umfrage der Professional Forecasters (SPF) für 2019Q2, dass die Teilnehmer des SPF ihre Prognosen für Wachstum und Inflation für 2019 und 2020 im Vergleich zur vorherigen Umfrage gesenkt haben. Wichtige Zitate “Die neuen SPF-Prognosen liegen sehr nahe an den makroökonomischen Projektionen der EZB selbst, die im März veröffentlicht wurden. Die SFP-Teilnehmer erwarten nun ein BIP-Wachstum von 1,2% im Jahr 2019 und 1,5% im Jahr 2020 (immer noch über unserer eigenen Prognose von 0,8% bzw. 1,3%), während die SPF-Prognosen für die Inflation nun bei 1,2% im Jahr 2019 und 1,4% im Jahr 2020 liegen (ebenfalls über unseren eigenen Prognosen von jeweils 1,2% in diesen Jahren)”. “Die Prognose des SPF für die Inflation im Jahr 2023 blieb im zweiten Quartal stabil bei 1,8%. Im Vergleich zu 2018H2 (1,9%) ist die Prognose jedoch etwas gesunken. Darüber hinaus zeigt die Wahrscheinlichkeitsverteilung der Inflationsprognosen im Jahr 2023, dass die Teilnehmer eine etwas geringere Wahrscheinlichkeit einer Inflation in einem Bereich von 0,0-0,5 pps um das Ziel herum anhängen (Wahrscheinlichkeit von 58% in 2018H2 bis 50% in 2019Q2) und dass sich dieser Rückgang hauptsächlich in Richtung einer höheren Wahrscheinlichkeit einer Inflation verschoben hatte, die deutlich unter dem Ziel liegt (von 28% bis 34%).” “Die Anzeichen des SPF stimmen mit den Trends der marktseitigen Inflationserwartungen überein. Der Inflations-Swap der Eurozone 5y5y liegt derzeit bei 1,35%.”