Hohes Risiko: Experten warnen vor einer Immobilienblase in Deutschland

Angesicht rasant steigender Mieten und Kaufpreise fürchten Ökonomen eine Immobilienblase in Deutschland. Das Risiko einer spekulativen Übertreibung liege derzeit bei 92 Prozent, schätzte das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Die Autoren sprachen von einer „explosiven Preisentwicklung“, die sich von den Immobilienerträgen entkoppelt habe. „Für Deutschland stehen die Signale zumindest auf Gelb.” Bis Ende des Jahres werde sich die Lage aber etwas entspannen und das Risiko auf 84 Prozent abnehmen.

Preissteigerungen würden zur Gefahr, wenn Investoren Wohnungen nicht zur eigenen Nutzung kauften, sondern auf höhere Preise setzten und das vornehmlich durch Kredite finanzierten, erklärte Studienautor Konstantin Kholodilin. Hierzulande würden Wohnungskäufe aber weiter relativ solide finanziert. Zudem habe sich das Preiswachstum in großen Städten zuletzt verlangsamt, weshalb das Blasen-Risiko sinke.

DIW: Hohe Risiken für Immobilienblasen in Skandinavien, den USA und der Schweiz

Dennoch dürfe die Politik nicht ihre Hände in den Schoß legen, warnte das DIW: Sie müsse Grundlagen schaffen, um in den Markt einzugreifen. Zuvor hatte das „Handelsblatt über die Studie berichtet.

Ökonomen können die Wahrscheinlichkeit von Preisblasen mit statistischen Modellen und Indikatoren wie das Wachstum der Kreditvergabe, der verfügbaren Einkommen oder Zinsen prognostizieren. Mit Sicherheit ließen sich spekulative Übertreibungen aber nicht vorhersagen, schränkte das DIW ein. Die Ökonomen nutzen auch Verfahren des maschinellen Lernens. Hohe Risiken für Immobilienblasen sahen sie vor allem in Skandinavien, den USA und der Schweiz.

Auch die Bundesbank hat mehrfach gewarnt, Wohnungen und Häuser in deutschen Städten seien bis zu 30 Prozent überteuert. Übernehmen sich Immobilienkäufer mit Schulden, können Kredite bei Banken platzten und diese in Bredouille bringen - ein Risiko für die Wirtschaft.

面对快速上涨的租金和购买价格，经济学家担心德国的房地产泡沫。德国经济研究所（DIW）周三公布的一项研究估计，投机夸大的风险目前为92％。作者谈到了“爆炸性的价格趋势”，它与房地产收入脱钩。 “对于德国，信号至少是黄色的。”到今年年底，情况却放松一点，并采取风险84 ％的价格上涨将危险的时候投资者没有购买的公寓供自己使用，而是研究作者Konstantin Kholodilin说，价格较高，主要靠贷款融资。然而，在这个国家，住房购买将继续得到相对稳固的融资。此外，价格的增长已经放缓最近在各大城市，使膀胱风险下降 DIW。在斯堪的纳维亚半岛，美国和瑞士然而房地产泡沫的高风险，政策不应该她在她的腿上的手DIW警告说：它必须为干预市场奠定基础。此前，Handelsblatt报道了这项研究。经济学家可以使用统计模型和指标（如贷款增长，可支配收入或利率）预测价格泡沫的可能性。当然，无法预测投机夸张，限制了DIW。经济学家也使用机器学习技术。高风险，因为他们看到了，特别是在斯堪的纳维亚，美国和瑞士的房地产泡沫。德国央行一再警告，在德国城市公寓和住宅价格分别高达30％。如果购房者承担债务，银行贷款可能破裂并破产 - 这对经济构成风险。