EUR/USD zum Jahresende unter 1,10 Dollar - Rabobank

Ökonomen der Rabobank gehen davon aus, dass der US-Dollar in den nächsten Wochen noch Spielraum für eine Abschwächung hat. Allerdings könnte der EUR/USD die Verbesserung der globalen Bedingungen bereits eingepreist haben und eine Rückkehr zum risikofreien Umfeld das Paar bis Jahresende unter 1,10 führen.

Wichtige Zitate

Der USD wird wahrscheinlich weiter fallen, wenn es eine zusätzliche Rotation zurück in EM-Anlagen gibt. Es könnte jedoch argumentiert werden, dass der Risk-On-Trade überfüllt ist. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt ist es wahrscheinlich, dass es eine weitere Risk-On-Welle geben wird, was den USD unterstützen dürfte.

“Obwohl die Rallye der Vermögenspreise mit Hilfe umfangreicher Unterstützung durch die Zentralbank und die Steuerbehörden erreicht wurde, ist es unwahrscheinlich, dass diese Politik alle Unternehmen vor dem sich entwickelnden Nachfrageschock schützen kann. Dies zeigt sich bereits an der steigenden Arbeitslosenquote und wachsenden Sparquoten. Obwohl die Investoren die Wirtschaftsdaten für Q2 weitgehend als unausweichlich katastrophal abgeschrieben haben, können die Daten für Q3 immer noch einen Schock auslösen”.

“Während wir das Potential sehen, dass der USD in den kommenden Wochen weiter schwächer wird, wenn die Risikobereitschaft stark bleibt, sehen wir bei einer drei- bis sechsmonatigen Betrachtung die Chance auf eine weitere Risk-Off-Welle, die den EUR/USD zum Jahresende unter 1,10 drücken könnte”.