Anleger bevorzugen US-Aktien gegenüber europäischen Aktien - Natixis

Die Ökonomen von Natixis untersuchen vier vorläufige Erklärungen für die Präferenz für US-Aktien gegenüber europäischen Aktien.

Wichtige Zitate

“Ein stärkeres erwartetes Wachstum oder ein höheres Niveau des Gewinns pro Aktie in den Vereinigten Staaten als in der Eurozone würde die Präferenz der Anleger für US-Aktien rechtfertigen”.

“Wenn die langfristigen Zinssätze im Verhältnis zum langfristigen Wachstum niedrig sind, dann ist mit einer hohen Aktienbewertung zu rechnen. Von 2010 bis 2013 waren die relativen Zinsniveaus und Wachstumsraten in den Vereinigten Staaten günstiger als in der Eurozone. Dies ist seit 2014 nicht mehr der Fall”.

“Technologieunternehmen haben ein hohes Wachstum und hohe Bewertungen und ziehen Investoren an. Erklärt das höhere Gewicht dieser Unternehmen in den Vereinigten Staaten die Kluft zwischen den Marktbewertungen？ Sie erklärt einen beträchtlichen Teil - etwa 80% - in den letzten Jahren”.

“US-Unternehmen geben Anleihen aus, um ihre Aktien zurückzukaufen, was europäische Unternehmen nicht tun. Dies führt zu Erwartungen höherer Gewinne pro Aktie und Indizes, was Investoren anzieht”.