EZB Prognose: Euro Bullen hoffen auf frisches Geld aus der Druckmaschine

Die bevorstehende Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag, den 11. März, findet vor dem Hintergrund steigender Anleiherenditen auf dem alten Kontinent statt - was der Bank ein Dorn im Auge ist. Yohay Elam, Analyst bei FXStreet, legt drei mögliche Szenarien für die EZB-Entscheidung und den Euro dar.

Wichtige Zitate

“Die EZB wird ihren Einlagenzins bei -0,50% belassen und ihr Anleihekaufprogramm in seinem derzeitigen Umfang von 1,85 Billionen Euro beibehalten. Lagarde wird ihre frühere Aussage, dass der Anstieg der Renditen unerwünscht ist, wahrscheinlich wiederholen - und das dürfte nicht ausreichen, um den Euro zu stärken. In diesem Szenario würden die Renditen deutscher, französischer, italienischer und anderer Anleihen grünes Licht erhalten, um nach oben zu marschieren. Dieses Ergebnis hat eine hohe Wahrscheinlichkeit und wird den Euro auf eine Talfahrt schicken.”

“Ein möglicher Kompromiss besteht darin, die Warnungen der Bank zu erhöhen und dem Markt eine letzte Chance zu geben, die Renditen nach unten zu drücken. Lagarde könnte für die kommende April-Sitzung Maßnahmen versprechen, wenn die Renditen für die Verschuldung weiterhin belastend sind. In diesem Szenario, das eine mittlere Wahrscheinlichkeit hat, kann der Euro aufgrund der Aussicht auf mehr Geld, das in die Wirtschaft injiziert wird, steigen - jedenfalls dann, wenn die Kreditkosten der Regierungen niedrig gehalten werden.”

“Wenn die EZB eine überraschende Aufstockung ihres Anleihekaufprogramms um etwa 500 Mrd. € ankündigt - und vor allem, wenn diese Käufe größtenteils in Kürze erfolgen - kann sich das Spiel zugunsten des Euro drehen. In diesem Szenario, das eine geringe Wahrscheinlichkeit hat, würde der Euro nach oben katapultiert werden.”