So könnt ihr den Aktienmarkt 2024 schlagen, laut der Bank of America

Auf dem Aktienmarkt gibt es einen Trend hin zu passiven Anlegern, aktive Anleger können dies für sich nutzen.

picture alliance / newscom | John Angelillo

Dies sind gute Zeiten für Aktienanleger, da der Großteil des Marktes nun von passiven Indexfonds abgedeckt wird.

Mehr passive Anleger bedeuten, dass aktive Anleger die Chancen am Aktienmarkt nutzen können.

Savita Subramanian von der Bank of America erklärt, wie ihr im Jahr 2024 am Aktienmarkt erfolgreich sein könnt.

Laut Savita Subramanian, Aktienstrategin bei der Bank of America, waren die Aussichten, den Aktienmarkt zu übertreffen, noch nie so gut wie heute. Denn die Investmentwelt bewegt sich weg von aktiven und hin zu passiven Anlageformen.

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So könnt ihr am Aktienmarkt profitieren:

In einer kürzlich veröffentlichten Kundenmitteilung betonte Subramanian, dass aktive Anleger im Jahr 2024 strukturelle Vorteile haben werden, die ihnen helfen sollten, den Aktienmarkt zu schlagen.

„Die Abwanderung von Fachkräften (20 Prozent weniger Verkäufer) und Kapital (40 Prozent weniger Fonds) von aktiven Anlagen in Fundamentaldaten hin zu passiven Anlagen und Private Equity deuten darauf hin, dass die Aktienmärkte weniger effizient sind und daher mehr Alpha-Potenzial bieten, so Subramanian.

Bank of America

Der Anteil passiver Anlagen am verwalteten Vermögen in den USA beträgt mittlerweile 53 Prozent gegenüber 47 Prozent bei aktiven Anlagen. Laut Subramanian könnte der Anteil passiver Anlagen am US-Aktienmarkt noch weiter steigen. In Japan beispielsweise würden passive Anlagen 75 Prozent des Aktienmarktes ausmachen.

Der Gründer von Greenlight Capital, David Einhorn, zeigte sich besorgt über den anhaltenden Anstieg passiver Investitionen und sagte vergangene Woche, dass dies den Aktienmarkt „grundlegend zerstört habe.

Subramanian hingegen sieht in der Zunahme passiver Investments eine Chance für aktive Stockpicker. Laut der Bank of America können Anleger von der Zunahme passiver Anlagen profitieren und den Aktienmarkt bis 2024 schlagen.

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„Wählt Aktien, die sich wie Aktien verhalten.

„Als wir uns auf Aktien beschränkten, die sich ‚wie Aktien verhalten, verbesserten sich die wichtigsten Indikatoren drastisch, so Subramanian. In ihrer Analyse teilte Subramanian den S&P 500 in zwei Gruppen ein: Aktien, die hauptsächlich aufgrund unternehmensspezifischer Entwicklungen gehandelt wurden, und Aktien, die weniger unternehmensspezifische Risiken aufwiesen und mehr aufgrund des makroökonomischen Umfelds gehandelt wurden.

Subramanian fand heraus, dass fundamentale Anlagestrategien, die auf Gewinnwachstum, Eigenkapitalrendite und revidierten Analystenprognosen basierten, eine bessere Performance erzielten als die Gruppe der Aktien, die hauptsächlich aufgrund unternehmensspezifischer Entwicklungen gehandelt wurden.

„Konsumgüter, Technologie und Gesundheit sind Sektoren, in denen die Aktienauswahl erfolgreicher sein kann, während Sektoren wie Finanzen, Versorger und Rohstoffe von makroökonomischen Zyklen in Bezug auf Zinssätze, Inflation und Wirtschaftswachstumstendenzen beeinflusst werden können, so Subramanian.

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Obwohl der Aktienmarkt sehr effizient ist, gilt dies nicht in gleichem Maße für Unternehmen, die von der Wall Street weniger beobachtet werden. Und weniger effiziente Aktien haben mehr übermäßige Chancen und Risiken im Vergleich zu einem Unternehmen, das von fast jedem an der Wall Street verfolgt und gehalten wird. Dies legt nahe, dass Anleger ihre Investitionen auf weniger populäre Unternehmen konzentrieren sollten.

„Als wir unser Universum auf Aktien mit einer geringeren Abdeckung durch Sell-Side-Analysten beschränkten – was wahrscheinlich eine weniger effiziente Option ist – verbesserte sich die Performance der Fundamentaldaten dramatisch, so Subramanian.

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„Erweitert euren Zeithorizont.

Mit dem Aufkommen von Zero-Day-Optionen werden Anleger immer kurzsichtiger und versuchen, schnelles Geld zu machen. Dies ist jedoch keine nachhaltige Investitionspraxis, insbesondere wenn man versucht, den breiteren Markt zu übertreffen.

„Die Anleger haben sich kollektiv auf kurzfristige Investitionen eingestellt – aber wir sollten nicht vergessen, dass die Wahrscheinlichkeit, im S&P 500 Geld zu verlieren, von 50 Prozent auf 5 Prozent sinkt, wenn man die Haltedauer von einem Tag auf ein Jahrzehnt verlängert, sagt Subramanian.

Die Zeit ist auf der Seite des Anlegers, wenn er sie sich zunutze macht. In dieser Grafik der Bank of America ist dies gut ersichtlich. Abgebildet ist die Wahrscheinlichkeit negativer Renditen für Öl (dunkelblau) und Aktien (hellblau) über verschiedene Zeithorizonte von 1929 bis heute.

Quelle: Bank of America Equity & Quant Strategy, Bloomberg, Haver. Grafik: Bank of America

Dieser Artikel wurde aus dem Englischen übersetzt. Das Original findet ihr hier.

Disclaimer: Aktien und andere Investments sind grundsätzlich mit Risiko verbunden. Auch ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals kann nicht ausgeschlossen werden. Die veröffentlichten Artikel, Daten und Prognosen sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Rechten. Sie ersetzen auch nicht eine fachliche Beratung.