GBP/USD: fuera del rango pero con signos de agotamiento

Las accionesse han disparado en la sesión nocturna, apoyados por una mayor esperanza de un plan de vacunas y estímulos. Por una vez, los mercados chinos pasaron a un segundo plano dentro de ese repunte, con el australiano ASX 200 (2,5%), y el hongkonés Hang Seng (1,8%) liderando el empuje al alza. Ayer, las noticias positivas sobre vacunas y tratamientos de empresas como Oxford y Synairgen dieron una respuesta un tanto apagada, debido a los temores sobre la posible dificultad de encontrar una solución a los debates sobre estímulos en la UE y los Estados Unidos. Sin embargo, dado que los estados de la UE parecen haber llegado a un acuerdo sobre su paquete de recuperación económica de 750.000 millones de euros, esperamos una fuerte sesión europea. En el frente económico, la lectura del IPC básico nacional japonés sorprendió al alza, subiendo al 0% desde el -0,2%. Mientras tanto, las actas del RBA mostraron que el comité estaba contento con su postura actual, pero sigue dispuesto a ajustar cuando sea necesario

La semana pasada vimos como la libra terminó en territorio negativo frente al dólar estadounidense pero las tablas se han girado y la debilidad del dólar se ha hecho evidente. GBP/USD avanza más de 190 pips (1.5%) desde los mínimos de la sesión de ayer, recuperando la zona de 1.2665 tras más de un mes actuando como resistencia impenetrable.

Ante la falta de noticias relacionadas con el Brexit, la causa de este movimiento no parece ser otra que el optimismo en los mercados por las esperanzas de una vacuna contra el Covid-19 y el acuerdo llegado en Europa sobre el fondo de recuperación por la pandemia. Tras un ligero reunte durante la semana pasada, la demanda del dólar estadounidense vuelve a debilitarse ante la menor percepción de riesgo en los mercados.

Gráfico 4-horas GBP/USD (30 marzo – 21 julio 2020)

Desde el punto de vista técnico, GBP/USD se encuentra en una buna posición para consolidar los avances tras haber roto el rango de las últimas semanas. Hay que recordar que en momentos donde parece que la volatilidad desciende, la operativa en rango ofrece una excelente forma de capitalizar movimientos modestos. En este caso, la rotura de la resistencia en 1.2665 (que servía como límite superior del rango) ofrece la posibilidad de que GBP/USD extienda los avances, pero para ello deberíamos ver un cierre diario por encima de 1.2690.

Si se consigue, los compradores podrían fijarse en la los máximos mensuales del mes de junio en 1.2812, pero antes deberán pasar por la resistencia en 1.2745, donde se concentraron varios máximos diarios durante el mes de junio. Pero el estocástico muestra señales de venta, por lo que podríamos ver una rápida reversión.

Si no es posible mantener el impulso de compra, es probable que veamos un retorno al rango entre 1.2665 – 1.2515, dejando así oportunidades de compra cuando el precio se sitúa cerca del límite inferior, y oportunidades de venta cuando se sitúa en el límite superior. Una caída por debajo del rango deja la zona de 1.2465 como soporte clave.

Los datos del posicionamiento minorista muestran que el 38,08 % del mercado está netamente en largo, con una proporción de traders corto a largo de 1,63 a 1. El número de clientes netamente en largo es 14,63 % menor que ayer y 8,22 % menor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 49,47 % mayor que el día anterior y 20,30 % mayor que una semana atrás.

El hecho de que los traders estén posicionados netamente en corto sugiere que la cotización de GBP/USD podría continuar subiendo, si tomamos en cuenta nuestra visión contracorriente al sentimiento del mercado.