Oro y plata: aumenta el optimismo y también la venta de activos tradicionales de refugio seguro

Es un hecho, la rápida propagación de la variante delta Covid-19 en Europa y Estados Unidos continúa dominando los titulares en el mundo.

Sin embargo, los mercados del oro y plata mantienen su atención en las perspectivas económicas.

El informe del mercado laboral estadounidense del viernes pasado, con mejores datos de lo esperado, desencadenó una liquidación que culminó con un colapso repentino al inicio de esta semana.

Ni para el oro ni para la plata los niveles actualesson una oportunidad de compra. La demanda de refugio seguro debería contraerse aún más a medida que se recupere el crecimiento mundial, lo que llevará a los precios algo más bajos.

En otras palabras, es posible que la demanda de metales se reduzca un poco más y con ella los precios en los mercados.

En medio de una contratación más rápida y una tasa de desempleo más baja en Estados Unidos, los operadores se vieron atrapados en una posición incómoda, lo que provocó que el dólar estadounidense y los rendimientos reales de los bonos estadounidenses subieran y desencadenaran una liquidación en los precios del oro y la plata.

La presión de venta continuó todo el lunes culminando con una caída repentina que empujó temporalmente los precios por debajo de 1,700 y 23 dólares por onza, respectivamente (Oro y plata).

Más allá de esta caída repentina, los mercados del oro y la plata envían el mensaje de que el impacto económico de la variante delta debería ser muy limitado y que la recuperación debería continuar.

Muchos analistas en los mercados de capitales y de metales están de acuerdo en la expectativa sobre la trayectoria.

Algunos analistas esperan incluso una mayor contracción de la demanda de refugio seguro en el futuro, reecordemos que uno de los estandartes del refugio seguro es precisamente el mercado de metales.

Las tenencias de los productos respaldados físicamente, como indicador preferido de la demanda de refugio seguro, se mantuvieron muy dentro del rango durante las últimas semanas.

Por tanto, los inversionistas no se han visto atraídos de nuevo a los mercados, ni por la variante delta ni por los menores rendimientos reales de los bonos.

De hecho, los rendimientos reales de los bonos y el oro parecen haberse desacoplado por ahora, lo que respalda la opinión de que la trayectoria de los precios del oro es mucho más que solo rendimientos.

Es la perspectiva económica general lo que más importa, ya que impulsa la demanda de refugio seguro y, por lo tanto, los precios.

Con eso en mente, se observan algunas desventajas para los precios en el futuro. Mientras tanto, la plata se ha corregido con más fuerza que el oro, lo que justifica una actitud cautelosa.

¿Porqué el reefugio seguro cede protagonismo？

En una economía tan compleja como la que domina en estos momentos en el mundo, es probable que muchas leyes no escritas hayan quedado de lado por un tiempo, pero no significa que sea para siempre.

En estos momentos de recuperación economica y pese a que en el mundo muchos países son azotados por olas de infecciones del Covid-19, también es un hecho que las economías ya no tienen la expectativa de volver a cerrar, de hecho ya ni siquiera se contempla como posibilidad.

Lo anterior significa que no habrá espacio para retrocesos significativos en la economía, y que por lo tanto la recuperación seguirá su marcha, aunque por momentos la dinámica sea más lenta.

Sin embargo también es un hecho que el crecimiento económico en el mundo será desigual, eso traerá sin duda riesgos para las economías, pero dichos riesgos se evaluarán en su momento de acuerdo a la región y los países, mientras el refugio seguro cede espacios para otras opciones de inversión.