Franco suizo, ¿cuánto atractivo mantiene como activo de refugio en el forex?

Como sabemos, el mundo vive momentos complejos; hace algún tiempo ante la volatilidad financiera había “refugios” para los inversionistas que eran considerados como clásicos, la onza de oro era uno de ellos, otro más el franco suizo, ¿por qué esta divisa？

Suiza, un país neutral

Suiza tiene fama y prestigio de ser una nación neutral en materia militar, y su sistema financiero goza del mismo prestigio en cuanto a estabilidad y garantía para los capitales se refiere.

Es evidente que la banca suiza ha forjado su reputación a lo largo de muchas décadas, especialmente a partir del primer cuarto del siglo pasado; en cualquier coyuntura el sistema financiero suizo ha cuidado de los ahorros de sus clientes.

Por lo tanto, no es extraño que grandes fortunas confíen los ahorros familiares a sus entidades. Para muchos de ellos este es el refugio para esos fondos que no quieren tocar, el colchón de seguridad para cuando vengan malas épocas.

Con estos antecedentes, es lógico que la divisa del país sea una moneda con alta reputación de seguridad y por décadas se haya utilizado como activo financiero de refugio en los mercados.

Pero, ante los nuevos tiempos que vivimos, ¿qué tanto ha cambiado esto, o no ha cambiado？ Sería interesante saber qué tanto mantiene el franco suizo su atractivo como activo de refugio.

Suiza es definitivamente un referente para los capitales y no se diga para el mercado forex, su elevado nivel de vida lo hace atractivo para cualquiera que tenga recursos para invertir en parte y para proteger también ante la volatilidad que sobre todo ha perdurado estos últimos años.

Entre los países de la OCDE el país es el cuarto con la mayor renta per cápita con 42 mil 526 dólares antes de la pandemia, en 2018, sólo por detrás de Luxemburgo, Noruega y Estados Unidos.

Franco Suizo

A nivel de divisas la respuesta inmediata a la pregunta es evidente, por eso el preámbulo sobre lo que es Suiza y los factores que hacen de este país uno de los refugios para los grandes capitales globales.

En los años recientes el franco suizo se ha apreciado con respecto al dólar; hace rato que de hecho se superó o mejor dicho se rompió la igualdad de 1 por 1 entre ambas monedas, lo que habla de la sincronización entre estas divisas como activos de refugio porque recordemos que el dólar estadounidense también lo es.

De este modo el conflicto ruso-ucraniano provocó entonces un nuevo fortalecimiento para el franco suizo, lo que no necesariamente quiere decir que el dólar se debilite, no en esta relación suizo-dólar.

Sin embargo, aducir que el secreto bancario vigente en suiza o su papel neutral son los factores que explican el hecho de que su divisa sea uno de los principales activos de refugio, podría ser demasiado simplista.

Es cierto que el sector financiero es una parte importante del PIB suizo, aproximadamente un 10.5%. Entre los grandes países europeos, ninguno alcanza esa cifra. Por esta razón no es extraño que el 5.7% de la fuerza laboral suiza esté empleada en este sector, el bancario y financiero. Entre las naciones ricas, sólo en Singapur este porcentaje es superior.

Antes de la pandemia trabajaban en el sector bancario de su país alrededor de 150 mil suizos.

Además, respecto a sus activos, los bancos suizos gestionaban también antes de la pandemia más de 3.7 billones de dólares, equivalente a 381,000 dólares por habitante.

Como porcentaje del PIB el monto gestionado es de aproximadamente 483%, muy elevado aunque por debajo de los bancos irlandeses o ingleses.

Todo lo anterior sin considerar que las entidades bancarias suizas no están entre las más grandes del mundo, ni en términos de capitalización bursátil ni por activos gestionados. Así, UBS es el primero del país pero está en el puesto 21 mundial por capitalización, seguido por Credit Suisse en el puesto 35.

Sin embargo, en Suiza las leyes son las leyes, no se alteran por nada del mundo, lo escrito es ley y la ley se respeta, con niveles tan elevados de ingreso per cápita, la corrupción al menos en un amplio porcentaje de la población y los funcionarios de gobierno, es muy improbable.

El franco suizo es definitivamente uno de los mayores activos de refugio para los mercados forex, destaca por sus niveles operativos con otros pares como el dólar-yen japonés y desde luego el dólar-euro, este último el par de divisas más negociado del planeta.