Financial Conduct Authority

Le produit Cliquet a été conçu par CSI pour fournir une protection du capital et un rendement minimum garanti avec le potentiel apparent de bien plus si le FTSE 100 se comportait régulièrement bien. La probabilité d'atteindre uniquement le rendement minimum était de 40 à 50 % et la probabilité d'atteindre le rendement maximum était proche de 0 %. Malgré cela, les promotions financières de CSI et YBS ont commercialisé le rendement maximal potentiel du produit comme un élément promotionnel clé. Le marché cible du produit Cliquet a été décrit par CSI comme des "clients tremplins" conservateurs et peu enclins à prendre des risques. Le produit était généralement vendu à des investisseurs non avertis ayant une expérience et des connaissances limitées en matière d'investissement par l'intermédiaire d'un certain nombre de distributeurs. 83 777 clients ont investi un total de 797 380 716 £ dans le produit ; avec YBS étant le distributeur responsable d'environ 75% du montant total investi. Le chiffre de rendement maximum a été mis en évidence à la fois dans les brochures de produits de CSI pour le produit Cliquet, qu'YBS a approuvées et fournies à leurs clients, et dans les propres promotions financières d'YBS pour le produit, dont certaines n'expliquaient pas non plus clairement comment les retours étaient calculés. Tracey McDermott, directrice de la répression et de la criminalité financière de la FCA, a déclaré : « Il est crucial que les entreprises tiennent compte des besoins de leurs clients depuis la conception des produits jusqu'à leur commercialisation et leur vente. Les informations fournies aux clients constituent une partie importante de cette stratégie. . Les promotions financières sont souvent la principale source d'information pour les consommateurs et, dans ce cas, CSI et YBS ont fortement déçu leurs clients. Ces promotions constituaient une violation grave de l'exigence de clarté, d'équité et de non-tromperie. "CSI et YBS savaient que le les chances de recevoir le rendement maximal étaient proches de zéro, mais ils ont néanmoins souligné cela comme un élément promotionnel clé du produit. C'était inacceptable. " En septembre 2010, à la suite de préoccupations soulevées par des tiers, y compris Which ?, YBS a modifié ses promotions afin qu'une importance excessive ne soit plus accordée au rendement maximal potentiel. Cependant, YBS a continué à citer le rendement maximal potentiel et à donner une fausse impression de la probabilité de l'atteindre. CSI a également examiné ses promotions en réponse aux préoccupations des tiers, mais a décidé de ne pas modifier sa brochure de produits de manière significative. De plus, la FCA a constaté que CSI n'avait pas mis en place de procédure pour un examen complet de leurs promotions de longue durée sur une base périodique. Si les processus de CSI avaient inclus un tel examen, cela aurait peut-être permis de remédier plus tôt aux problèmes liés à la brochure du produit. Les deux entreprises ont convenu de régler à un stade précoce de la FCA enquête et a donc reçu une remise de règlement de 30 %. Les amendes d'aujourd'hui sont la première fois que la FCA prend des mesures à la fois contre le fabricant d'un produit et son di distributeur simultanément.