ECB Akan Menahan Dan Menunggu Sampai Desember Untuk Bergerak – ABN Amro

Ekonom ABN Amro masih berpegang pada seruan pengumuman Desember dari European Central Bank (ECB) meskipun ada argumen kuat yang mendukung tindakan lebih awal. Tren naik euro telah gagal selama beberapa minggu terakhir dan EUR/USD baru saja kehilangan level 1,17 pada hari Kamis.

Kutipan utama

Tampaknya ada perbedaan pandangan di Dewan Pengatur soal apakah akan melanjutkan pendekatan tunggu dan lihat. Anggota Dewan Eksekutif Fabio Panetta, Gubernur bank sentral Spanyol Pablo Hernández de Cos, Gubernur bank sentral Finlandia Olli Rehn dan pada tingkat yang lebih rendah Kepala Ekonom Philip Lane telah mengajukan alasan untuk stimulus lebih lanjut. Di sisi lain, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos, Presiden Bundesbank Jens Weidmann, Presiden DNB Klaas Knot dan Gubernur Banque de France François Villeroy telah membuat kasus untuk menunggu. Presiden ECB Lagarde tampaknya ingin membangun konsensus yang kuat sebelum mengambil tindakan.

“Banyak pejabat mungkin menilai bahwa masih ada banyak ruang di dalam PEPP untuk meningkatkan pembelian dalam beberapa minggu mendatang karena risiko negatif meningkat (meskipun mengejutkan mereka belum melakukannya).”

Meskipun ECB mungkin sudah menilai bahwa stimulus lebih lanjut diperlukan, mungkin diperlukan lebih banyak informasi untuk memutuskan bentuk dan ukuran stimulusnya. Dewan Pengatur akan memiliki proyeksi staf makro baru pada bulan Desember, sementara pada saat itu juga akan lebih jelas bagaimana gelombang kedua virus dan pembatasan pemerintah berkembang. Terakhir, ECB sudah bisa memberi sinyal pada pertemuan bulan ini, bahwa sangat mungkin stimulus akan diumumkan pada bulan Desember.