Pratinjau Bank Kanada: Perkiraan Dari Sembilan Bank Besar

Bank of Canada (BoC) akan membiarkan suku bunganya tidak berubah pada peristiwa pertama tahun 2021 dan saat kita semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah ekspektasi seperti yang diperkirakan oleh para ekonom dan peneliti dari sembilan bank besar, mengenai pengumuman yang akan datang.

USD/CAD telah melayang di sekitar 1,27, dengan loonie pulih dari rencana Biden untuk membatalkan pipa minyak Keystone XL.

TDS

“Kasus dasar kami adalah untuk suku bunga semalam tetap di 25 bps, tanpa perubahan baik dalam program QE atau panduan ke depan. Sementara BoC yang sedikit dovish dapat mengguncang perdagangan CAD yang padat penduduk, membatasi sisi bawah USD/CAD jangka pendek, pemulihan tiba-tiba USD yang lebih luas akan mengancam beberapa mata uang beta tinggi lagi. ”

ING

Kami tidak berharap BoC mengumumkan langkah-langkah baru pada hari Rabu. Harapan terkait vaksin telah memicu prospek pemulihan ekonomi yang lebih cepat, tetapi gambaran penularan di Kanada telah memburuk akhir-akhir ini dan secara umum, tidak akan ada alasan pada tahap ini bagi Gubernur Tiff Macklem untuk terdengar hawkish. Sejalan dengan apa yang kami dengar dari Ketua Fed Powell kemarin, BoC dapat dengan mudah mengulangi janji yang lebih rendah untuk jangka panjang. Karenanya, kami memperkirakan CAD hanya sedikit tersentuh oleh pertemuan kebijakan.

NBF

“Dengan ekonomi yang masih membutuhkan stimulus di tengah meningkatnya beban kasus COVID-19, dan dengan pembuat kebijakan enggan membawa alat kebijakan utama mereka ke wilayah negatif, kami memperkirakan suku bunga akan tetap pada batas bawah yang efektif. Beralih ke QE, konteks epidemiologis saat ini tidak mendukung pengurangan pembelian mingguan. Oleh karena itu, kami berharap bank sentral membiarkan programnya tidak berubah untuk saat ini. Meskipun perlambatan pada akhirnya akan datang (kemungkinan Maret atau April), QE harus terus digunakan sepanjang sisa tahun ini. Laporan Kebijakan Moneter terbaru Bank juga akan tersedia dan dapat menunjukkan revisi penurunan proyeksi pertumbuhan pada tahun 2021, perubahan yang konsisten dengan perkembangan epidemiologi terkini di negara ini. ”

Ekonomi RBC

Keputusan suku bunga pertama Bank of Canada pada tahun 2021 diharapkan tidak menghasilkan perubahan pada sikap kebijakannya dengan suku bunga semalam bertahan di 0,25% dan program pelonggaran kuantitatif tetap utuh. Bersamaan dengan keputusan suku bunga, BoC akan menerbitkan Laporan Kebijakan Moneter yang akan menarik lebih banyak bunga. Kami berharap bank untuk menyesuaikan proyeksi ekonomi mereka untuk menunjukkan kurva pertumbuhan yang curam karena peningkatan penyebaran virus dan langkah-langkah penahanan membuat penurunan besar dalam ekspektasi pertumbuhan jangka pendek sementara pengembangan vaksin yang positif meningkatkan proyeksi untuk paruh kedua tahun ini.

Rabobank

Baru-baru ini telah ada pembicaraan tentang potensi 'pemotongan kecil' dari BoC yang menurunkan suku bunga kebijakan 25bp menjadi 20bp atau 15bp. Bagian depan kurva CAD OIS menunjukkan bahwa ini adalah kemungkinan yang nyata. Kami tidak mengharapkan Bank untuk menempuh jalur ini dan sebaliknya berpikir 25bp akan tetap menjadi batas bawah yang efektif di mana suku bunga ditetapkan hingga 2023.

CIBC

“Peluang penurunan suku bunga 10-15 bp mungkin lebih tinggi daripada harga pasar, mengingat Gubernur telah menyebutkan langkah seperti itu sebagai alat yang mungkin digunakan dalam persenjataannya. Tapi kasus dasar kami adalah untuk pengumuman standar pada kedua harga dan kecepatan $4 miliar/ minggu untuk pembelian QE. Akan ada beberapa pengulangan kekhawatiran BoC atas prospek jangka pendek, dengan proyeksi Bank akan menunjukkan penurunan di Kuartal ke-1, dan risiko ekspor dari nilai tukar yang terapresiasi. Sementara menyoroti percepatan ekonomi setelah vaksinasi massal dimulai pada musim semi, serta pandangan yang lebih pesimis daripada pandangan kita tentang potensi non-inflasi ekonomi, pesan utamanya adalah bahwa stimulus akan dijamin untuk jangka waktu yang cukup lama ke depan. ”

Citibank

“Analis Citi sangat ingin tahu tentang kemungkinan panduan seputar perubahan yang akan datang pada kebijakan moneter. Kasus dasar Citi adalah bahwa penyesuaian berikutnya pada kebijakan moneter akan memungkinkan laju pembelian obligasi mingguan yang lebih lambat akhir tahun ini (kemungkinan pertemuan bulan April Dewan Komisaris). ”

Credit Agricole

“Ekonom kami memperkirakan rapat kebijakan BoC akan berlangsung lancar. Memang, kami berpikir bahwa BoC akan mempertahankan prospek yang stabil mengingat bahwa suku bunga kebijakan berada pada batas bawahnya dan setelah langkah-langkah kebijakan tersebut MPC mengumumkan akhir tahun lalu untuk memperpanjang rata-rata jatuh tempo pembelian QE-nya. ”

Credit Suisse

Meskipun tidak ada perubahan dalam kebijakan yang diharapkan dari BoC hari ini, Gubernur Macklem kemungkinan akan menyampaikan pesan yang beragam, karena keputusan suku bunga hari ini juga menampilkan Laporan Kebijakan Moneter baru dengan peningkatan penuh dari perkiraan Bank. Dengan demikian, pesan yang akan muncul dari Laporan Kebijakan Moneter kemungkinan besar menjadi salah satu ekspektasi yang jauh lebih baik, bahkan mungkin mengarah pada revisi pedoman ke depan. Ada kemungkinan bahwa panduan ke depan mungkin menampilkan bahasa yang lebih terbuka, yang mungkin diambil pasar sebagai perkembangan hawkish.