Mata Uang Pasar Negara Berkembang Akan Lanjutkan Kembali Kenaikannya vs Dolar AS Tahun Ini – CE

Mata uang pasar negara berkembang umumnya mengalami awal 2021 yang lambat setelah terapresiasi secara signifikan terhadap dolar AS pada semester kedua 2020, dengan sebagian besar sedikit berubah atau sedikit lebih lemah terhadap dolar. Meskipun demikian, para ekonom di Capital Economics berpendapat mata uang pasar negara berkembang akan kembali menguat terhadap dolar AS dalam waktu dekat, bahkan jika yield obligasi pemerintah AS terus naik sedikit.

Kutipan utama

Kami ragu perbedaan suku bunga antara pasar negara berkembang dan AS akan melebar. Pertama, kami pikir yield AS hanya akan naik sedikit, jika naik. Terlebih lagi, karena bank-bank sentral pasar negara berkembang umumnya memberikan lebih sedikit tekanan ke bawah pada yield obligasi pemerintah dibandingkan mitra pasar negara maju mereka, kenaikan yield AS juga dapat menyebabkan yield pasar negara berkembang lebih tinggi. Itu berarti perbedaan suku bunga tidak akan banyak berubah, membatasi tekanan ke bawah pada mata uang pasa negara berkembang.

Kami menduga minat investor terhadap risiko kemungkinan besar akan tetap kuat, di tengah latar belakang pemulihan ekonomi yang cepat dan kebijakan moneter dan fiskal yang mendukung. Itu sangat penting untuk mata uang pasar negara berkembang, karena aset-aset pasar negara berkembang secara umum dipandang sebagai investasi yang lebih berisiko daripada pasar negara maju yang setara.

“Bahkan dalam lingkungan yang umumnya mendukung untuk mata uang pasar negara berkembang, risiko-risiko khusus negara mungkin akan membebani beberapa mata uang. Kami memperkirakan keadaan tersebut akan terus berlanjut sampai batas tertentu: di Brasil, misalnya, kami pikir pemerintah akan melewati batas belanja fiskalnya, yang akan merusak kepercayaan investor dan melihat depresiasi riil lebih jauh.”