GBP/USD: Sterling Tampaknya Terlalu Meregang – HSBC

Baru-baru ini, pound menguat secara signifikan terhadap USD, terutama didorong oleh momentum. Dari sudut pandang nilai, ekonom di HSBC percaya penguatan GBP baru-baru ini tidak dapat dibenarkan dan cable tampaknya terlalu meregang.

Kutipan utama

Pemulihan ekonomi Inggris tetap kurang bersemangat dibandingkan dengan yang lain. Indeks kejutan aktivitas Inggris HSBC adalah salah satu dari sedikit tren sideways, bukan naik, yang menunjukkan bahwa ekonomi tidak mengungguli ekspektasi seperti AS atau Zona Euro.

Forward rates Inggris telah naik tahun ini dengan suku bunga negatif tidak diantisipasi, namun keadaan tersebut sebagian besar sejalan dengan apa yang telah terjadi di rates markets G10 lainnya, terutama AS. Karena perbedaan rates adalah hal yang penting bagi FX, pergerakan rate tidak membenarkan rally yang signifikan dalam GBP.

“Ekuitas Inggris tetap lamban mengindikasikan bahwa bukan arus masuk ekuitas asing yang mendorong kinerja bagus GBP.”

Momentum jelas merupakan kekuatan yang kuat di FX, tetapi kami telah membangun kasus nilai mengapa GBP terlalu meregang dan kasus itu tidak berubah sampai fundamental di baliknya berubah. Untuk sebuah mata uang, bahaya dalam melebihi genggaman Anda bukanlah bahwa Anda mencapai surga tetapi bahwa Anda terjatuh kembali ke dunia nyata ketika momentumnya berkurang.