Tiga Alasan Yield Treasury AS Akan Perpanjang Kenaikannya – Charles Schwab

Suku bunga berada dalam pola bertahan selama sebulan terakhir. Suku bunga jangka pendek tetap ditambatkan dekat nol oleh kebijakan Federal Reserve, sementara yield Treasury 10-tahun telah diperdagangkan antara 1,5% dan 1,7% meskipun ada tanda-tanda pertumbuhan yang kuat dan meningkatnya kekhawatiran inflasi. Ekonom di Charles Schwab melihatnya sebagai jeda dalam tren naik yield daripada awal dari pembalikan karena tiga alasan.

Yield riil tidak mencerminkan prospek ekonomi kuat

Pemulihan global seharusnya meningkat pada semester kedua tahun ini karena vaksinasi yang lebih luas memungkinkan ekonomi untuk dibuka. Yield obligasi di negara-negara maju utama lainnya kemungkinan akan bergerak lebih tinggi seiring dengan peningkatan momentum ekonomi. Pada semester kedua tahun ini, perbaikan pertumbuhan akan mengarah ke kenaikan yield global, yang berpotensi menarik yield AS lebih tinggi juga.

Kebijakan fiskal dan moneter mendukung pertumbuhan dan inflasi. Rencana Penyelamatan Amerika akan terus memengaruhi belanja konsumen dan membantu bisnis kecil serta pemerintah-pemerintah negara bagian dan lokal. Dengan peningkatan dalam aktivitas, yield kemungkinan akan terus naik.

Suku bunga riil sangat negatif, yang tidak konsisten dengan prospek pertumbuhan ekonomi kuat. Ekspektasi inflasi meningkat lebih cepat dari yield nominal, mengakibatkan yield riil negatif. Dengan asumsi Fed mencapai target inflasi 2-2,5%, yield nominal seharusnya naik setidaknya ke level itu.