USD/CAD Akan Menembus Rintangan Psikologis 1,20 – SocGen

Federal Reserve tidak akan menjadi bank sentral G10 pertama yang memperketat kebijakan karena Bank of Canada tidak dapat menunggu hingga 2023. Akibatnya, USD/CAD pada akhirnya akan diperdagangkan di bawah 1,20, menurut ekonom di Société Générale.

Loonie murah dibandingkan dengan minyak dan rates

Sehubungan dengan dua pendorong terbesarnya, spread rate AS-Kanada dan harga minyak, nilai tukar USD/CAD secara konsisten terlihat lebih tinggi dari yang seharusnya dalam beberapa tahun terakhir. Namun, tidak seperti banyak pasangan lainnya, pasangan ini tidak terlihat aneh di musim semi 2020 karena harga minyak jatuh. Namun, saat mereka naik, USD/CAD benar-benar harus di bawah 1,20, dan sebagai hasilnya kami cenderung tetap jual – untuk saat ini.

Ancaman terhadap pandangan bullish USD/CAD adalah 1) harga minyak yang lebih lemah; 2) CAD menjadi lebih sensitif terhadap Tiongkok dan yuan, yang telah menguat bahkan ketika ekonomi Tiongkok memperlambat tanda-tanda perlambatan; kami akan gugup jika yuan melemah; dan 3) penghindaran risiko secara lebih luas karena the Fed beringsut menuju perubahan kebijakan moneter yang 'tepat'.

Sejauh ini, Bank of Canada enggan menggunakan kebijakan moneter untuk menjinakkan perumahan, tetapi mungkin (harus) berubah, dan itu mungkin juga membuat CAD lebih sensitif terhadap rates. Jika BoC melakukan pengetatan lebih awal dari the Fed, meskipun the Fed sedang 'dalam berita' saat ini, maka itu mungkin menjadi katalis untuk persetujuan terakhir USD/CAD di bawah 1,20.