Indeks S&P 500 akan Turun 10% dan Akhiri Tahun di Level 4000 – Morgan Stanley

Pendapatan yang lebih rendah dari konsensus untuk tahun depan dan valuasi yang lebih rendah dapat membuat jalan Indeks S&P 500 di depan sedikit bergelombang. Mike Wilson, Chief Investment Officer dan Chief US Equity Strategist untuk Morgan Stanley, memperkirakan koreksi lebih besar dari 10% dalam beberapa bulan mendatang.

Valuasi rentan dalam jangka pendek

“Kami menaikkan perkiraan pendapatan kami setelah hasil kuartal kedua kuat dan kami sekarang memperkirakan $205 per saham untuk S&P 500 dan 2021. Kami tidak terlalu optimis pada pertumbuhan pendapatan untuk 2022 seperti konsensus mengingat pandangan kami akan ada pengembalian permintaan dan profitabilitas.”

“Kombinasi pendapatan yang lebih rendah dari konsensus tahun depan dan valuasi yang lebih rendah membuat kami percaya bahwa ada sedikit kenaikan, jika ada, untuk indeks ekuitas utama AS selama beberapa kuartal ke depan. Faktanya, target harga S&P 500 kami untuk akhir tahun adalah 4000, yaitu 10% di bawah level-level saat ini. Antara di sana-sini, kami memperkirakan koreksi lebih besar dari 10%.”

“Pemulihan sedang berlangsung, dan kami pikir varian Delta akan terbukti dapat dikelola karena vaksin dan kekebalan kawanan natural memungkinkan kita untuk menangkis lockdown lebih lanjut. Itu dipahami dengan baik oleh pasar dan sekarang ekspektasinya mungkin agak terlalu tinggi pada pertumbuhan pendapatan yang membuat valuasi rentan dalam jangka pendek. Ini semua sangat normal pada tahap pemulihan ekonomi apa pun.”