Tiga Faktor yang Menunjukkan Lingkungan yang Cukup Sulit bagi Ekuitas – BMO

Pasar ekuitas merosot pekan lalu, dengan Indeks S&P 500 turun 1,7%. Berikut adalah tiga tantangan yang dihadapi saham, menurut pandangan para ekonom di Bank of Montreal.

Lihat: Tiga Alasan Mengapa Kenaikan Pasar Ekuitas Sangat Normal – Natixis

Faktor-Faktor Musiman

Pasar saat ini berada di bagian terberat dari kalender dari perspektif sejarah. Antara 1950 dan 2020, Agustus (datar) dan September (-0,5%) telah mencatat rata-rata pengembalian bulanan terlemah. Jika ada beberapa kekhawatiran menuju periode ini setelah musim semi yang sangat kuat dan awal musim panas (dan tidak ada kesialan dalam tiga pekan lagi di bulan September), kekhawatiran itu telah mereda sejauh ini.

Varian Delta

“Meningkatnya kasus COVID-19 di sebagian besar negara maju telah memperlambat beberapa pembukaan kembali regional dan perjalanan yang diperkirakan akan kembali dengan penuh semangat pada paruh kedua tahun ini. Akibatnya, pertumbuhan berada di bawah ekspektasi, dan revisi cederung ke bawah.”

Pengurangan QE The Fed

Awal jalan menuju kebijakan The Fed yang kurang akomodatif tidak menakuti pasar, tidak seperti di beberapa episode sebelumnya, tetapi kekhawatiran etrhadap inflasi tampaknya hanya meningkat pada saat ini. Pembukaan lapangan pekerjaan AS, misalnya, sekarang berada pada level tertinggi dalam catatan sejak awal 2000-an, dalam jangka panjang, dan masalah sisi penawaran (pertumbuhan negatif dan inflasi positif) tampaknya akan bertahan hingga tahun depan.