「ディープバリュー」ＥＴＦ、キャシー・ウッド氏のＥＴＦ超えるか

約10年にわたる成長株のアウトパフォーマンスが終わり、バリュー株投資が日の当たる場所に躍り出た。今年これまでに180億ドル（約１兆9600億円）余りが80本ほどのバリュー株上場投資信託（ＥＴＦ）に流入し、既に四半期として最高になっている。

テクノロジー株などの割高株からの資金シフトがこの勢いで続けば、「ディープバリュー」ＥＴＦが人気のＥＴＦとしてアーク・イノベーションＥＴＦ（ＡＲＫＫ）に取って代わるかもしれないと、ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストらは指摘する。

Money Is Pouring Into Value-Oriented ETFs

Source: Bloomberg

キャシー・ウッド氏が率いるアーク・インベストメント・マネジメントのＡＲＫＫは電気自動車メーカーのテスラなどの先進テクノロジー銘柄に投資し、ウォール街の寵児（ちょうじ）となった。

しかし、金利上昇見通しで多くのハイテク株の割高水準は正当化できなくなり、新型コロナウイルス禍後の取引として割安なバリュー株への投資に関心が集まるようになった。

バリュー株、モメンタム株に化けるか－上昇に一段の弾みも

この流れの究極にあるのが、主流のバリュー株ファンドよりもさらに割安とみられる銘柄に注目する「ディープバリュー」投資だ。

ディープバリューＥＴＦと従来のバリューＥＴＦの違いは、720億ドル超のバンガード・バリューＥＴＦ（ＶＴＶ）と3800万ドルのｉシェアーズ・フォーカスト・バリュー・ファクターＥＴＦ（ＦＯＶＬ）を比べると分かる。

ＶＴＶの保有銘柄の時価総額の中央値は1100億ドル弱で、多くの著名大型株を保有。一方、ＦＯＶＬの保有銘柄の時価総額の中央値は91億ドル。ＶＴＶの最大保有銘柄はＪＰモルガン・チェースで、ＦＯＶＬは化学品および弾薬メーカーのオーリンというあまり聞いたことのない銘柄だ。

ディープバリューＥＴＦがＡＲＫＫのように人気を集めるのに必要なのはもちろん高いリターンだが、ＦＯＶＬは17日までで年初から26.8％上昇。ラウンドヒル・アクワイアラーズ・ディープ・バリューＥＴＦ（ＤＥＥＰ）は25％以上値上がりしている。