【編集長の視点】恵和は業績再上方修正、連続増配を手掛かりに割安修正期待の下値買い

■ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現

恵和＜４２５１＞（東証プライム）は、２５日移動平均線を前に下げ渋る動きをみせ、今年８月１２日に発表した今２０２２年１２月期の２回目の上方修正と期末配当の連続増配を手掛かりに割安修正期待の下値買いが交錯している。テクニカル的にも、その２５日移動平均線が７５日移動平均線を下から上に抜くゴールデンクロス（ＧＣ）を示現しており、２５日線をキープすれば上昇トレンド転換は変わらないとしてサポート材料視されている。

■ノートＰＣ向け製品が回復し車載ディスプレイ製品の出荷も好調

同社の今１２月期業績は、今年５月に期初予想を上方修正したが、その修正業績をさらに再上方修正した。５月の修正値より売り上げを１億５１００万円、営業利益を６億２０００万円、経常利益を１０億９６００万円、純利益を８億６４００万円それぞれ引き上げ、売り上げ２３２億５７００万円（前期比２８．３％増）、営業利益５０億８９００万円（同６２．３％増）、経常利益５８億２３００万円（同６７．９％増）、純利益４５億１８００万円（同７８．２％増）と見込み、純利益は、前期の過去最高を連続大幅更新する。ノートＰＣ・タブレット向け製品が回復し、車載ディスプレイ製品の出荷も好調に推移、直下型ミニＬＥＤ液晶ディスプレイ向けの複合拡散板「オパスキ」などの利益率高い製品の販売が増加したことなどが寄与した。

配当は、期初予想の普通配当の２５円に特別配当２５円を上乗せして年間５０円とし、前期の年間２５円（前々期実績１３．５円）に対して連続大幅増配を予定している。

■２５日線を下値支持線にＰＥＲ８倍の修正でファイナンス価格も意識

株価は、昨年１１月に前期第３四半期の好決算を手掛かりにストップ高を交えて６７４０円高値まで買われたが、１２月６日払い込みで実施した新株式発行（発行価格５５６７円）・株式売出しがボディーブローとなって今年３月安値３７８５円まで下げ、５月の１回目の業績上方修正で５６１０円までリバウンドしたが、中国上海市・武漢市などのロックダウン（都市封鎖）が行われたことによる中国関連株売りの影響で年初来安値３０７０円まで調整した。同安値からは売られ過ぎ修正に今期業績の再上方修正・増配が上乗せとなって４４７５円まで買い直され、２５日線が７５日線を上抜くＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆した。

足元では全般相場波乱とともに高値もみ合いが続いているが、２５日線が下値支持線として意識され、ＰＥＲも８．７倍と割安であり、まず直近高値４４７５円を奪回し、ファイナンス価格（５５６７円）も上値必達目標として意識されよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・株式投資情報編集長＝浅妻昭治）