５月の米利上げ観測高まる、予想より強めの雇用統計－ＣＰＩ注目

３月の米雇用統計が市場予想より強めの内容となったことを受け、米国債市場では５月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合での利上げ予想が高まった。

雇用統計の発表後、米国債利回りは年限が短めの債券を中心に上昇。金利スワップ市場は次回５月のＦＯＭＣ会合での利上げ幅について、現在の実効フェデラルファンド（ＦＦ）金利である4.83％を約19ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上回る水準を織り込んだ。これは0.25ポイントの利上げ確率が約76％であることを示唆する。

２年債利回りは一時16ｂｐ上昇して４％をわずかに下回る水準となった。10年債利回りは一時10ｂｐ上昇の3.41％。２年債と10年債の逆イールドは拡大した。

米雇用者は堅調なペースで増加、失業率低下－５月利上げの道開く

What\'s Priced In？

Fed-swaps price increased odds of a 25bp May rate hike after March jobs report

Source: Bloomberg

Change in Fed\'s interest-rate target implied by overnight index swaps and SOFR futures. Fed dots use interpolation.

ＴＤセキュリティーズの金利戦略グローバル責任者プリヤ・ミスラ氏は、今回の雇用統計の「全般的な強さ」を受けて「５月会合での25ｂｐ利上げの可能性は高まる。利下げのタイミングも先送りされるはずだ」と指摘。「ＦＯＭＣはこれで５月の利上げが可能になる。しかし市場は引き続き、遅効性がそれほどでない他のデータ、および銀行決算に注目するだろう」と述べた。

外国為替市場では、米ドルがニュージーランド・ドルを除く全てのＧ10通貨に対し上昇した。

ウィズダムツリー・インベストメンツの債券戦略責任者ケビン・フラナガン氏は、５月のＦＯＭＣが近づく中で今後発表される米インフレ統計が「最終判断材料となり、消費者物価指数（ＣＰＩ）が予想通り、もしくは強めなら、米国債市場が試される」と話した。