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ヘッジファンドの債券弱気派、米国債のショートポジション拡大続ける
概要：ヘッジファンドは歴史的水準にある短期の米国債の売り持ちをさらに膨らませた。米連邦準備制度のインフレとの闘いは終わりには程遠いと見込むポジションだ。
ノムラ・オーストラリアの金利ストラテジスト、アンドルー・タイスハースト氏（シドニー在勤）は、「投資家は金利が従来の想定より高い水準に長くとどまる必要があるというシグナルを送っている」と指摘。「中央銀行の仕事は終わっていない。金利はさらにもう少し高くなる」と述べ、オーストラリア準備銀行とカナダ銀行が先週既に市場を驚かせたことを挙げた。
データによると、ヘッジファンドは同期間に米国債全体についても記録的水準のネットショートをさらに増やした。その一部は現物債と先物の価格差から利益を得る「ベーシス取引」によるものの可能性がある。
金融政策に敏感な２年物米国債利回りはアジア時間12日午前の取引でほぼ変わらずの4.61％だった。
一方、フィデリティ・インターナショナルやアリアンツ・グローバル・インベスターズなどの大手債券運用会社は、これまでの利上げによるダメージによって、米経済は依然としてリセッション（景気後退）入りし得るとの見方だ。景気後退は債券相場を上昇させる可能性が高い。
スワップトレーダーはなお、年内の約0.25ポイント利下げを見込んでいる。
しかしプラビーン・コラパティ氏らゴールドマン・サックス・グループのストラテジストはリポートで「リセッションにならない限り、現在市場に織り込まれている利下げが実現することに当社は引き続き懐疑的だ。将来の金利へのリスクは上向きだと引き続き考えている」と説明した。
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