AI普及の恩恵を受けるITサービス・ベンダー5社。モルガン・スタンレー最新分析

AIの利用事例が増えるにつれ、短期的・長期的な恩恵を受けるテック企業が出てきそうだ。

KTSDESIGN/SCIENCE PHOTO LIBRARY/Getty Images

2022年11月にChatGPTがリリースされて以降、AI（人工知能）はウォール街の注目の的となっている。投資家たちはこの分野に資金を注ぎ込み、エヌビディア（Nvidia）などAI関連企業の株価が急騰することとなった。

しかし、これまでAIを直接扱う企業がスポットライトを浴びてきたが、投資家にとって賢明なのは、他にも潜在的に受益者となり得る企業を見逃さないことだ。

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例えば、短期的には、AIによる自動化の恩恵を受けるテクノロジー企業の中には、ITサービス・ベンダーが含まれる。

モルガン・スタンレーのアナリストチームは2023年6月19日付のレポートで、｢ほとんどの企業がデジタル変革の初期段階にある中での1～3年後の展望としては、企業が自社のデータ環境やAIを活用する方法を理解するためにITサービス・ベンダーに目を向けることが、需要の追い風になると見ている｣と述べている。

｢したがって、AIの進歩のペース、いずれコストや複雑さが減っていくということとは関係なく、顧客は十分な情報に基づいたアドバイスやサポートを提供してくれるベンダーに大きく依存し続けるだろう｣

AIの長期的な影響は不透明

短期的には、こうしたメリットの影響は比較的小さく、利益を得るのは社内に強力な人材、資金力、既存の顧客関係を持ち、いち早くAIを導入できる顧客やサービスベンダーに限られるだろう、とアナリストらは指摘する。

しかし長期的に見れば、AIの導入がもたらす潜在的な影響はそれほどはっきりしてはいない、とも言う。

｢IT業界は常に変化しているため、現在 『デジタル』なものが、10年後には 『伝統的』または 『レガシー』となってしまう可能性が高く、ITサービスのベンダーは変化の上に成り立っているという見方を裏付けている｣

とアナリストは述べている。さらに、メタバースのようなこれまでの｢技術のハイプサイクル｣よりも、生成AIの方が世界に革命を起こす可能性が高いと言う。

これは事実として言えるかもしれないが、アナリストはまた、テック企業が伝統的に技術の進歩をいち早く受け入れ、適応してきたことにも言及している。

｢まだ日が浅いため市場全体への影響は不明だが、AIの時代に仲介者としてのITベンダーがなくなることはないだろう｣

むしろ、AIはデータサービスを高速化することで、IT企業にとって長期的な追い風となる可能性が高い。業界全体としては、最小限の混乱でピボットすることに成功するはず、と同チームは結論づけている。

AIの台頭の恩恵を受ける5銘柄

IT業界の中でも、すべての企業が同じ土俵にいるわけではないことは明らかだ。モルガン・スタンレーのアナリストは現在、AIに大規模に投資できる能力を持ち、コンサルティング会社のように短期的な需要が高まりやすく、ディスラプションの脅威に晒されにくいサービスを提供する企業を好んでいる。

さらにアナリストは、デジタルサービスやクラウドサービスなど付加価値の高いサービスを提供し、業界の変化に適応するための俊敏性を十分に発揮している企業を、同業他社よりも魅力的な企業として注目するよう推奨している。

｢エンゲージメントに対する需要は、コンサルティングに重点を置くベンダーや、顧客と深い戦略的パートナーシップを結んでいるベンダー、業界を深く理解しているベンダーに引き続き集まるだろう｣

アナリストらはレポートの中で、AIの導入が進むなか、独自のポジションにあり、大きな恩恵を受けられるであろう企業を5社挙げている。その5つの銘柄を、各社のティッカー、時価総額、各アナリストのコメントとともに以下に紹介する（アナリストコメントの出典はすべてモルガン・スタンレー）。

1. キャップジェミニ（Capgemini）

Markets Insider

ティッカー：CAPP

時価総額：340億ドル（約4.8兆円、1ドル＝143円換算）

アナリストコメント：｢コンサルティングとシステム・インテグレーションにおいて強力なグローバル・ポジションを持っており、顧客のAI関連事業を支援するのに有利な立場にある。オフショアリング（海外に全部または一部の業務を委託すること）の波を乗り切る能力を発揮し、AI能力の構築に早くから取り組んでいる｣

2. アクセンチュア（Accenture）

Markets Insider

ティッカー：ACN

時価総額：2020億ドル（約28.9兆円）

アナリストコメント：｢アクセンチュアのデータ＆AI部門は現在、50のデリバリーセンターで4万人のプロ人材を雇用しており、デリバリー人材を8万人以上に拡大する計画だ。戦略的積極拡大路線のためのパートナーシップと、規模拡大のためのAI買収への注力により、同社はAIの恩恵を受ける企業として位置づけられている｣

3. EPAM

Markets Insider

ティッカー：EPAM

時価総額：130億ドル（約1.9兆円）

アナリストコメント：｢EPAMはハイエンドのアプリケーション・エンジニアリングに注力することで、デジタル中心の人材プールを活用し、AIを企業全体に普及させるために必要なインフラを構築し、サポートすることができる｣

4. グローバント（Globant）

Markets Insider

ティッカー：GLOB

時価総額：78億ドル（約1.1兆円）

アナリストコメント ：｢デジタルトランスフォーメーション（DX）に特化したリーディング企業であり、優良顧客との深い関係を持つ。同社は、1） 新たな地域/産業へのサービス提供、2） 顧客がラテンアメリカからの IT 業務のアウトソーシングを拡大（ニアショアリング／フレンドショアリング）していることで、グローバルDXにおける市場シェアを拡大している｣

5. インフォシス（Infosys）

Markets Insider

ティッカー:INFY

時価総額: 650億ドル（約9.3兆円）

アナリストコメント：｢同業他社に比べ、コンサルティングとシステムインテグレーション収益へのエクスポージャーが比較的高く、マネージド・サービス／BPOへのエクスポージャーは低い。デジタル事業（現在、総収益の62%を占める）の立ち位置は優良である｣

※本記事は取材対象者の知識と経験に基づいて投資の選定ポイントをまとめたものですが、事例として取り上げたいかなる金融商品の売買をも勧めるものではありません。本記事に記載した情報や意見によって読者に発生した損害や損失については、筆者、発行媒体は一切責任を負いません。投資における最終決定はご自身の判断で行ってください。

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