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ＥＣＢが主張する長期間のピーク金利維持、エコノミストは納得せず
概要：欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、金利をピーク水準で長期間維持する計画を示しているが、エコノミストらは納得していない。ピーク金利を維持する期間はわずか６カ月とみられている。
９月に最後の利上げ、来年３月には利下げ着手－調査で過半数が予想
その後の見方にはばらつき、24年末の金利見通しは２－４％
欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、金利をピーク水準で長期間維持する計画を示しているが、エコノミストらは納得していない。ピーク金利を維持する期間はわずか６カ月とみられている。
ブルームバーグがエコノミストを対象に実施した調査によれば、ＥＣＢが９月に現在の引き締めサイクルで最後の利上げを実施し、来年３月に利下げに着手するとの予想が僅差ながら過半数となった。その後の見方にはばらつきが大きく、2024年末の中銀預金金利見通しは２－４％と幅広い。
来週のＥＣＢ会合は調査回答者の全員が0.25ポイントの利上げを予想した。
ユーロ圏のインフレ率は昨秋に10％を超えたが、直近の統計では5.5％まで低下した。目標の２％に戻る時期を予測することがいかに困難か、見解の相違がそれを浮き彫りにしている。
根強いインフレと低迷するユーロ圏経済が見通しを曇らせているだけでなく、昨年７月から始まった前例のない計４ポイントの利上げが経済活動にどのような影響を及ぼすのか、当局者にもまだ確信はない。利上げ効果は遅行して経済に浸透する。
デカバンクのエコノミスト、クリスティアン・テートマン氏は「ＥＣＢは近い将来に利上げを停止する論拠を見つける必要があるが、同時に信頼できる形で引き締めバイアスを残さなければならない」と語り、「リスクはこのような一時休止を、利下げが近いサインだと市場が解釈することだ」と指摘した。同氏は今月の利上げでピークに達し、来年９月まで据え置かれると予想している。
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