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米国債上昇、フィッチ格下げで安全需要－市場混乱は見込まれず
概要：アジア時間２日の取引で米国債相場は小幅上昇している。フィッチ・レーティングスが１日に米国の格付けを最上級の「ＡＡＡ」から引き下げたことで、安全資産の需要が高まった。
２年物米国債利回りはアジア時間に一時３ｂｐ低下
米国債はストレス時にリスクオフヘッジ提供とステート・ストリート
ステート・ストリートのグローバル・マクロ・ストラテジスト、マービン・ロー氏は「米国債は、ストレスのある時期にも幅広いリスクオフ・ヘッジを提供する。2011年を振り返ってみると、Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングスの格下げ後、クレジットと株式が大きく変動した」と話した。
Ｓ＆Ｐは2011年に債務上限問題に端を発し、米国を格下げした。格下げは世界の株式などのリスク資産の暴落を引き起こしたが、皮肉なことに、投資家たちがヘイブン（安全な逃避先）を求めたため、米国債は値上がりした。
ジェイ・バリー氏らＪＰモルガン・チェースのストラテジストはフィッチの発表後のリポートで「11年のＳ＆Ｐによる格下げ後、米国債市場は非常に不安定になったが、現在の米経済の基調は当時とは大きく異なっており、今後数週間に11年のような乱高下は予想されない」と指摘した。
米国債の一部には売り圧力がかかっているが、投資家が他の安全で流動性の高い選択肢を見つけるのは難しいため、米国債への需要は続くというのがコンセンサスだ。30年物米国債利回りはアジア時間２日、4.09％と昨年11月以来の高水準を維持している。
ペンダル・グループのインカム戦略責任者、エイミー・シエ・パトリック氏は、米国債の地位を揺るがすには「安全性と流動性の両方で信頼できる代替が必要だ」が、現時点で明確な選択肢はないと述べた。ジェイミーソン・クート・ボンズのシニアポートフォリオマネジャー、ジェームズ・ウィルソン氏も、10年物米国債の利回りが４％を超えていることを指摘し、米国債への「需要は続くと思う」と語った。
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