Доллар должен плавать свободно

Дональд Трамп вновь попытался утопить гринбэк, но все вышло иначе

Когда Белый дом проигрывает валютную войну, еще не начав в ней участвовать, вторая волна пандемии в Европе сбивает евро с ног, падение фондовых индексов США усиливает спрос на активы-убежища, а в рядах ФРС намечается раскол, сложно рассчитывать, что «быки» по EURUSD сумеют удержать завоеванные позиции. Основная валютная пара отметилась худшей дневной динамикой за месяц и вплотную приблизилась к нижней границе среднесрочного диапазона консолидации 1,17-1,2.

Дональд Трамп попросил свою администрацию ослабить доллар в ответ на манипуляции Китая курсом юаня, однако получил отказ. «Сэр, мы не можем этого сделать, валюта должна плавать свободно». Сюрприз да и только! Подобный спич был бы целесообразен, если бы котировки USDCNH росли, но они стремительно падают! К тому же нужно понимать, что неудачная вербальная интервенция усилит гринбэк, что в конечном итоге и произошло. Вероятно, хозяин Белого дома просто решил напомнить о себе, что на фоне «голубиной» риторики главы ЕЦБ стало одним из драйверов пике EURUSD. Кристин Лагард категорически не согласна, что Европейский центробанк исчерпал арсенал боеприпасов. При этом регулятор внимательно следит за укреплением евро и его влиянием на инфляцию.

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Француженка считает, что восстановление экономики еврозоны является неполным и неравномерным. С ней сложно не согласиться, тем более, что вторая волна пандемии рискует повернуть процесс вспять. Повторный локдаун был бы экономическим самоубийством, однако Британия на фоне потенциального роста числа зараженных COVID-19 до 50 тыс в день к середине октября рассматривает этот вариант. По информации Telegraph, Борис Джонсон на днях призовет компании к удаленной работе. В Мадриде и окрестностях вводятся ограничения на перемещения. В этом регионе численность инфицированных достигает колоссальных 690 на 100 тыс человек. Для сравнения, в Британии – 71, в Германии – 26.

Динамика инфицированных в США и Испании

Источник: Trading Economics.

Слухи о повторном локдауне в Туманном Альбионе стали катализатором распродаж на мировых рынках акций. 10 из 11-ти секторов S&P 500 закрылись в красной зоне на опасениях, что восстановление глобального ВВП будет носить W-образный характер. Индекс волатильности CBOE подскочил до максимальной отметки за несколько недель. Вероятнее всего VIX продолжит расти не только из-за неопределенности в отношении президентских выборов, но из-за раскола в рядах ФРС. В отличие от Джерома Пауэлла, не устающего призывать Конгресс к расширению пакета фискальных стимулов, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что экономика может обойтись и без дополнительной помощи.

По мнению Exchange Bank of Canada, если председатель Федрезерва в ходе своего 2-хдневного выступления перед американскими законодателями, а также другие чиновники FOMC не дадут больше конкретики в отношении новой стратегии таргетирования средней инфляции, доллар США рискует еще больше укрепиться. На мой взгляд, без уверенного прорыва парой EURUSD поддержки на 1,17-1,171 говорить об этом преждевременно.

Дмитрий Демиденко для LiteForex