Иллюзия контроля: почему ни одна стратегия не срабатывает на фондовом рынке

Нельзя создать алгоритм, не имея данных

Любая стратегия торговли на финансовых рынках представляет собой некий алгоритм действий и правил, который приведёт к успеху.

Паренёк из Массачусетса по имени Джесси Ливермор тоже думал, что нашёл золотую жилу. Но сколотив целое состояние на бирже и став одним из самых известных биржевых спекулянтов, потерял всё и покончил жизнь самоубийством. Не менее знаменитый инвестор Уоррен Баффет, которого называют «оракул из Омахи», так же не смог противостоять рынку. В первом квартале 2020 убытки его инвестиционного фонда Berkshire Hathaway составили $50 млрд.

Если один из лучших спекулянтов и один из лучших инвесторов мира потерпели столь внушительные неудачи, можно ли говорить о существовании работающих стратегий？ Конечно, нет. Возможно, существует теоретический шанс создать работающую модель инвестирования, приносящую прибыль, но для этого придётся учесть громадное количество переменных: конъюнктуру рынка, геополитическую и экономическую ситуацию в мире, мотивацию частных инвесторов (зачастую покупающих какие попало активы), стратегические планы развития каждой отдельной компании (в том числе и тех, которые вы не собираетесь покупать).

Любое неверное действие, будь то неосторожный пост в социальных сетях или необдуманное высказывание политика, способно буквально обрушить финансовые рынки. Недостоверная финансовая отчётность компаний сводит на нет все принципы стоимостного инвестирования. Именно поэтому поклонники Бенджамина Грэма в большинстве своём несут убытки, тогда как инвесторы убыточных компаний Tesla и Uber получили прибыль от 50% до 150% годовых.

Ещё одной неизвестной переменной стал американский стартап Robinhood, благодаря которому на рынок хлынули частные инвесторы, не имеющие ни опыта, ни знаний. Они начали скупать активы, которые были им по карману, в результате чего на рынке начался полный хаос, так как «мусорные» активы внезапно показали чудовищный рост. Какова вероятность предсказания подобных событий？

Рынок всегда прав

Эдгар Аллан По писал, что мнение большинства заведомо неверно. Может он был прав, а может, нет. Но если большая часть участников рынка считает, что та или иная компания будет расти и начинает покупать, то акции будут расти. Несмотря на финансовую отчётность, геополитические риски, экономику в стране и другие факторы. Акции будут расти просто потому, что их покупают. Именно поэтому рынок всегда прав, и тех, кто пытается играть против рынка, просто сносит волной.

Торговля на бирже – это работа в моменте. Покупай, когда рынок растёт, продавай, когда он падает. Всё просто и старо, как мир. Применение любой стратегии ограничивает действия инвестора, и он становится не способен реагировать на изменения, которые происходят постоянно. Так, получив прибыль в 20%-30%, инвестор не фиксирует прибыль, а продолжает держать акции. В результате, цена возвращается на прежний уровень, съедая всю прибыль.

В интернете можно найти огромное количество людей, страстно желающих продать прибыльные стратегии торговли на бирже или пригласить на курсы, которые научат зарабатывать на бирже. Суровая правда заключается в том, что ни одна из подобных стратегий не работает. Моряки не знают, застанет ли их в плавании шторм. Они не знают, наполнит ли ветер их паруса, или им придётся барахтаться посреди моря. Но перед тем, как отплыть, моряки готовятся ко всем возможным сценариям. Так же и инвестор всегда должен быть готовым к действию и не зависеть от стратегии.