Рубль и ОФЗ немного добавили в цене в ожидании совета директоров ЦБР

На рынках сейчас нет полноценного консенсуса в отношении шага повышения ключевой ставки - разброс ожиданий составляет 50-100 базисных пунктов.

Согласно последнему опросу Рейтер, регулятор может повысить ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов до 6,50% из-за пятилетнего максимума инфляции и повышенных ценовых ожиданий населения и бизнеса, и в таком случае это станет самым агрессивным повышением ставки в России с декабря 2014 года.

При этом свежие показатели потребительских цен, отразившие минимальную недельную дефляцию, могут снизить жесткость Банка России в пользу менее агрессивного шага, чем повышение на 100 базисных пунктов.

Итоги совета директоров (13.30 МСК и последующая пресс-конференция руководства в 15.00 МСК), вне зависимости от решения, способны вызвать усиление рыночной волатильности, в том числе, фиксацию прибыли к выходным в рубле и рублевых госбумагах после укрепления на текущей неделе.

Котировки пары USD/RUB расчетами “завтра” к 13.00 МСК были вблизи 73,62, и российская валюта набирает 0,1% от уровней закрытия четверга.

Котировки пары EUR/RUB к этому времени были вблизи 86,642, и здесь рубль также дорожает на 0,1%.

Доходность ОФЗ сейчас снижается у всех бумаг, у 10-летнего бенчмарка - на один базисный пункт, до 7,01% годовых.

Со вторника же рубль набирает к доллару почти полтора процента и чуть больше - в паре с евро, при этом уже сегодня он отметился на двухнедельных максимумах, 73,58 за доллар и 86,58 за евро.

“Помочь укреплению рубля в пятницу может очередное повышение процентной ставки ЦБ РФ на заседании регулятора”, - считает Елена Кожухова из компании Велес Капитал. Она отмечает, что с точки зрения технического анализа снижение пары доллар/рубль ниже 74,00 может предвещать развитие падения к 72,50.

Рубль на завершающейся неделе показывал положительные изменения благодаря значительному росту нефтяных цен, продажам экспортной выручки под уплату налогов и дивидендов, а также на фоне снятия противоречий между ФРГ и США вокруг газопровода Северный поток-2.

Российские экспортеры сегодня могут оставаться на локальном рынке с продажами валютной выручки, поскольку им в ближайший понедельник необходимо рассчитаться с бюджетом по налогу на добычу полезных ископаемых.

Доходность ОФЗ в свою очередь, в последние сутки обновляет многонедельные минимумы - у 10-летнего бенчмарка она побывала на отметке 7,00% годовых впервые с конца апреля, и здесь поддержкой может выступать снижение градуса ожиданий агрессивных шагов ЦБР, помимо поддержки от укрепления рубля и возобновления спроса на риск.

“В текущих условиях повышенной неопределенности (ситуация с ценами в мире, состояние урожая и рынков), различиях в динамике инфляционных ожиданий и заметной роли немонетарных факторов, (Центробанку) важно иметь пространство для маневра и сразу ”не пережать, - считает Дмитирй Полевой из компании Локо Инвест.

По его мнению, лишь заметно-более жесткий комментарий ЦБР может нести риски для классических госбумаг, которые на этой неделе заметно подорожали, в том числе благодаря внешнему позитиву.

Нефть днем показывает минимальные изменения, баррель Brent оценивается в $73,77.

Пара EUR/USD также котируется вблизи уровней предыдущего закрытия, $1,1770.