Парный трейдинг или направленные стратегии?

В трейдинге существуют тысячи способов или стратегий, чтобы зарабатывать на рынке. Но все их можно разделить на две большие группы – направленные стратегии и арбитражные, например, парный трейдинг. О преимуществах и недостатках этой торговой техники рассказывает Кирилл Рудович, финансовый эксперт международного финансового бренда Alpari.

Подавляющее большинство розничных трейдеров на рынке используют именно направленные стратегии, в то время как институциональные трейдеры предпочитают использовать, преимущественно, арбитражные стратегии. Почему так происходит？ Давайте отбросим все субъективные мнения и посмотрим на две стратегии с точки зрения вероятности получения прибыли.

Направленные стратегии

Когда речь идет о направленной стратегии, то для заработка трейдеру необходимо верно определить или спрогнозировать будущее направление рынка. Если сильно обобщить – то надо уметь предсказывать будущее. Теперь давайте посмотрим на это с точки зрения вероятности.

Когда трейдер открывает сделку, то у него может быть три варианта развития событий: рынок идет вверх, рынок идет вниз, рынок стоит на месте (затяжной флет). Чтобы заработать, трейдер должен правильно определить направление рынка – будет он расти или снижаться. Предположим, что трейдер решает открыть сделку на покупку. Чтобы заработать, необходимо, чтобы рынок рос. И чем больше будет расти рынок, тем больше трейдер заработает.

Вероятность того, что рынок будет расти составляет всего 33%. Напомним, на рынке есть всего три исхода, и только один из них приемлемый для трейдера. Второй нюанс заключается в том, что чем дальше рынок уходит против трейдера, если он ошибся, тем ниже вероятность того, что сделка закроется с прибылью.

А теперь давайте посчитаем вероятности при парном трейдинге.

Парный трейдинг

Парный трейдинг является разновидность статистического арбитража. Если коротко, то суть его заключается в том, чтобы определить зависимые (коинтегрированные) валютные пары, и, одновременно, купить недооцененную валютную пару, и продать переоцененную. Какие есть варианты развития событий при таком подходе？

Предположим, что трейдер считает, что валютная пара А переоценена, а валютная пара В недооценена. Он решает продать пару А и купить пару В.

В каких случаях трейдер сможет заработать？

Пара А снижается, пара В растет

Пара А снижается, пара В стоит на месте

Пара А стоит на месте, пара В растет

В каких случая трейдер не сможет заработать？

Пара А растет, пара В снижается

Пара А растет, пара В стоит на месте

Пара А стоит на месте, пара В снижается

Пара А стоит на месте, пара В стоит на месте

Получается всего семь вариантов развития событий, из них три положительных. Вероятность положительного исхода получается 3/7 или 43%. Кроме того, вероятность успешного исхода не зависит от того, как далеко валютные пары ушли от первоначальной точки входа. Например, пара А может снизиться на 150 пунктов, а пара В вырасти на 170 пунктов. Важна лишь разница между этими парами.

Выводы

На первый взгляд, разница между 33,3% и 43% (процент положительных исходов) не так уж и велика. Но не стоит забывать и о том факте, что в направленных стратегиях трейдер пытается спрогнозировать цену – которая не является стационарной (постоянной) величиной.

При парном трейдинге прогнозируют так называемый спред – разницу между парой А и парой В. И такая величина, как правило, стационарна. То есть спред между взаимосвязанными валютными парами изменяется в определенных пределах. А это существенно повышает шансы на верный прогноз. Иначе стали бы институциональные трейдеры заморачиваться со статистическим арбитражем？