На стороне рубля в праздник США играют дорогая нефть и налоговый период

Рыночная активность может быть пониженной в течение торгов из-за праздника в США, Дня Мартина Лютера Кинга.

Фактор американского выходного сегодня должен временно ослабить геополитическое давление на внешнем контуре в отсутствие американских инвесторов на российских рынках и без негативных комментариев высших политических чиновников США.

Ближашие дни небогаты на важные макроэкономические публикации, способные оказать значительное влияние на глобальные рынки, при этом ФРС берет “неделю тишины” перед своим заседанием 25-26 января.

Биржевые котировки пары доллар/рубль расчетами “завтра” к 9.55 МСК были на уровне 75,97, и рубль набирает треть процента.

Котировки пары евро/рубль были вблизи 86,70, и здесь рубль набирает чуть более четверти процента.

На рынке нефти баррель североморской смеси Brent сегодня достиг максимума с октября 2018 года, $86,74; текущие котировки вблизи $86,47 (+0,5%).

Инвесторы делают ставку на то, что предложение нефти останется ограниченным, а мировой спрос не пострадает из-за последствий омикрон-штамма коронавируса.

Очередной российский налоговый период стартует сегодня, но его пик приходится на 25 января. Согласно опросу Рейтер, все налоговые выплаты могут составить 2,2 триллиона рублей, при этом на уплачиваемый в следующий вторник НДПИ приходится более 700 миллиардов.

Значительный рост нефти на прошлой неделе не слишком поддержал российскую валюту, но продажи экспортной выручки к предстоящим налогам и с учетом выгодного для корпораций рыночного курса доллара и евро помогли рублю частично противостоять сильному геополитическому давлению.

Рубль пострадал от него в конце прошлой недели, после не приведших к улучшению отношений переговоров Москвы с Вашингтоном, НАТО и ОБСЕ о гарантиях безопасности, а также после анонсированных американскими законодателями масштабных санкциях США против ключевых банковских учреждений РФ и высших российских чиновников, если Россия проявит военную агрессию в отношении Украины.

На таком фоне рубль в пятницу падал к евро до минимума с июля прошлого года, 88,14, и вплотную подходил к отметке 77 за доллар, объем сделок в паре доллар/рубль расчетами “завтра” достиг максимума с апреля прошлого года, $5,4 миллиарда.

Тем не менее, рубль сумел завершить пятничные торги в плюсе, на отметках 76,21 (+0,1%) и 86,95 (+0,4%) соответственно.

Рублевые госбумаги при этом значительно подешевели по итогам пятничных торгов, хотя доходность и сместилась с локальных пиков.

Доходность 10-летнего синтетического бенчмарка достигла отметки 9,46% годовых впервые с марта 2016 года, но завершила биржевые торги на отметке 9,29% (+28 б.п.).

Поводом для распродаж ОФЗ были не только геополитические риски, но и ожидания повышения процентных ставок, как Центробанком РФ, так и Федрезервом, на фоне текущих многолетних максимумов инфляции в России и США.

Рынки ждут нескольких повышений Федрезервом процентных ставок по доллару в текущем году. Превалируют ожидания, что ФРС трижды повысит ставки до конца года, но есть b более агрессивные прогнозы.

На прошлой неделе глава J.P. Morgan Джейми Даймон отметил, что в этом году может быть “шесть или семь” повышений, а управляющий крупным хедж-фондом Pershing Square (NYSE:SQ) Capital Билл Акман предположил первое повышение ставки ФРС сразу на 50 базисных пунктов.

От российского же ЦБ рынки пока ждут в основном роста ключевой ставки на 50 базисных пунктов по итогам ближайшего, февральского совета директоров.