Morgan Stanley: сильный доллар в сочетании с инфляцией угрожает рынку

Именно сила доллара и заоблачные цены будут сильным сдерживающим фактором для доходов компаний в списке S&P 500 в будущем и положат конец недавнему ралли на фондовом рынке, говорится в записке руководителя отдела исследований рынка акций Morgan Stanley.

Индекс доллара вырос на 16% в год до 108,04, и его перевес по отношению к корзине иностранных валют является плохим предзнаменованием для американских фирм, которые ведут дела за границей, поскольку другие страны избегают покупать более дорогие американские товары.

По мнению банка, доллар будет расти до тех пор, пока ФРС не сменит свою «ястребиную» политику на «голубиную», а тем временем американские компании сталкиваются с давлением на маржу прибыли из-за инфляционных затрат, более высоких и нежелательных товарных запасов на складах и более медленного спроса, по словам Майка Уилсона из Morgan Stanley.

«Скачок доллара по отношению к другим валютам настолько экстремальный, насколько это возможно», — сказал стратег Morgan Stanley, добавив, что рост доллара на 16% означает падение прибыли на акцию компаний S&P 500 примерно на 8%.

Это наносит удар по спросу со стороны внутренних потребителей, которые корректируют свои покупательские привычки, предпочитая экономить, чтобы пережить самую высокую инфляцию за последние 40 лет.

Стратег банка предупредил, что в ближайшие несколько отчетных сезонов корпоративные прогнозы доходов будут пересматриваться в сторону снижения, и недавнее ралли акций, вероятно, скоро сойдет на нет.