Morgan Stanley: в 2023 году рынок ждет волатильность в стиле 1940-х годов

Investing.com — По словам главного инвестиционного директора Morgan Stanley (NYSE:MS) Майка Уилсона, американским инвесторам следует готовиться к «экстремальной волатильности» в 2023 году, поскольку экономику США ждут периоды инфляции в стиле подъемов и спадов 1940-х годов, пишет Business Insider.

Уилсон не разделяет мнение некоторых прочих аналитиков с Уолл-стрит, которые сравнивают текущую ситуацию в экономике с тем, что происходило в 1970-е годы. «Мы не думаем, что это 70-е, мы думаем, что это скорее 40-е годы, когда наблюдались бум и спад», — сказал ведущий фондовый стратег во вторник.

После войны, в конце 40-х годов спрос и предложение в конечном итоге уравновесились, но инфляция все равно оставалась устойчивой, что может быть ключом к разгадке того, что ждет экономику США в следующем году.

Ситуация уже начинает повторяться, несмотря на снижение спроса и улучшение предложения, так как сегодня пока еще инфляция намного выше цели ФРС 2%, а цены в октябре едва опустились до 7,7%.

«Инфляция не может снизиться так же быстро, когда спрос падает, а предложение растет. Именно это мы будем наблюдать в 2023 году».

Что касается волатильности на рынке, то центральный банк повысил базовую ставку почти на 400 базисных пунктов в этом году, вызвав тревогу инвесторов в связи с тем, что ФРС может спровоцировать рецессию в экономике.

Один из индикаторов на рынке указывает на повышенную в будущем волатильность: это сокращение денежной массы М2 (это наличные деньги, чековые депозиты и высоколиквидные депозиты). Падение M2 с 27% в начале 2021 года до 2,5% сегодня резко контрастирует с предыдущим десятилетием, когда рынок акций был на подъеме, ставка была низкой, а в экономике было достаточно ликвидности.