การดำเนินการ STP: โบรกเกอร์ Forex จัดการความเสี่ยงอย่างไร

แต่นั่นก็ไม่ถูกต้องจริงๆ

แม้ว่าทั้งสองจะคล้ายกันในแง่ที่ว่าพวกเขาทั้งสองถ่ายโอนความเสี่ยงด้านตลาด แต่จริงๆ แล้วพวกเขาเป็นสองวิธีที่แตกต่างกันในการดำเนินการตามคำสั่ง

ในบทนี้ เราจะอธิบายความแตกต่างระหว่างการดำเนินการ A-Book และ STP

“การประมวลผลโดยตรง” เป็นคำที่มักย่อให้สั้นลงเป็น “STP”

คุณอาจเคยเห็นคำย่อนี้ที่โบรกเกอร์ forex กล่าวถึงในเว็บไซต์ของพวกเขา

สิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าคำว่า STP (การประมวลผลโดยตรง) ถูกแย่งชิงโดยตลาดหกรรมการเทรดแลกเปลี่ยนรายย่อยและให้ความหมายที่แตกต่างออกไป

เดิมที STP เป็นคำที่นำมาใช้เมื่อการเทรดทางอิเล็กทรอนิกส์เปิดให้บริการในสมัยนั้น อธิบายขั้นตอนที่บริษัทต่างๆ ใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพความเร็วในการประมวลผลธุรกรรม

การเทรดทางอิเล็กทรอนิกส์ทำให้สามารถ “ประมวลผลโดยตรง” (STP) โดยที่การเทรดที่ป้อนทางอิเล็กทรอนิกส์สามารถดำเนินการ (เคลียร์และชำระบัญชี) ทางอิเล็กทรอนิกส์ได้เช่นกัน เนื่องจาก STP ไม่เกี่ยวข้องกับงานเอกสารและการแทรกแซงของมนุษย์เพียงเล็กน้อย ข้อผิดพลาดส่วนใหญ่จะถูกกำจัดซึ่งช่วยลดต้นทุนและความเสี่ยงในการดำเนินงานได้อย่างมาก

โดยสรุป STP ช่วยให้กระบวนการการเทรดทั้งหมดสามารถดำเนินการทางอิเล็กทรอนิกส์โดยไม่จำเป็นต้องป้อนคีย์ใหม่หรือการแทรกแซงด้วยตนเอง

นั่นคือวิธีกำหนด STP แต่เดิม แต่แล้วตลาดหกรรม forex ค้าปลีกก็ตัดสินใจที่จะใช้ความคิดสร้างสรรค์

ทุกวันนี้ มันถูกใช้เป็นศัพท์แสงทางการตลาดเพื่อบอกเป็นนัยว่าโบรกเกอร์ forex ไม่ได้ “แตะต้อง” หรือรบกวนคำสั่งซื้อของคุณ และไม่ได้รับประโยชน์จากการสูญเสียของคุณ เพราะมันควรจะ “กำหนดเส้นทาง (หรือส่ง) คำสั่งซื้อของคุณไปยังตลาดโดยตรง”

ดังที่คุณได้เรียนรู้แล้ว คำสั่งซื้อของคุณจะไม่มีวันถูกกำหนดเส้นทางหรือถูกส่งไปยัง “ตลาด” เพราะโบรกเกอร์ forex ของคุณเป็นคู่สัญญาเพียงรายเดียวของคุณและมักจะตรงกันข้ามกับการเทรดของคุณเสมอ

มาดูกันว่าการดำเนินการ “STP” ทำงานอย่างไร

A-Book กับ STP

การเทรดที่ “จองแล้ว” บางครั้งเกี่ยวข้องกับการเป็น “STP'ed” หรือเพียงแค่ “STP”

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์อาจใช้แทนกันได้ในการทำการตลาดแต่ไม่ใช่สิ่งเดียวกัน

สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะระหว่างแนวคิดทั้งสอง

• STP เรียกว่า “การป้องกันความเสี่ยงก่อนการเทรด”

• A-Book เรียกว่า “การป้องกันความเสี่ยงหลังการเทรด”

ขึ้นอยู่กับว่าโบรกเกอร์ของคุณเป็น “โบรกเกอร์ A-Book” หรือ “โบรกเกอร์ STP” ประสบการณ์ของคุณในการดำเนินการตามคำสั่งของคุณจะแตกต่างกัน

ด้วยโบรกเกอร์ A-book คุณจะได้สัมผัสกับการดำเนินการตามคำสั่งที่เร็วขึ้นและการคลาดเคลื่อนน้อยที่สุด

เนื่องจากโบรกเกอร์จะดำเนินการเทรดของคุณก่อน จากนั้นจึงป้องกันความเสี่ยง เหตุใดจึงเรียกว่า “การป้องกันความเสี่ยงหลังการเทรด”

ด้วยโบรกเกอร์ STP คุณจะพบกับการดำเนินการตามคำสั่งที่ช้าลงและมีโอกาสเกิด Slippage สูงขึ้น

เนื่องจากโบรกเกอร์จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้ “ล็อค” คำสั่งที่ตรงกันกับ LP ก่อนแล้วจึงดำเนินการตามคำสั่งของคุณ เหตุใดจึงเรียกว่า “การป้องกันความเสี่ยงก่อนการเทรด”

เมื่อโบรกเกอร์ของคุณดำเนินการตำแหน่งออฟเซ็ตกับคู่สัญญา PRIOR เพื่อดำเนินการตามคำสั่งของคุณ สิ่งนี้เรียกว่า “การประมวลผลโดยตรง” หรือ “STP”

เหตุใดโบรกเกอร์ “STP” ถึงสั่งแทนที่จะเป็น “A-Booking”？

ประโยชน์ของการประมวลผลแบบตรงไปตรงมาสำหรับโบรกเกอร์คือช่วยขจัดความคลาดเคลื่อนระหว่างการเติมคำสั่งซื้อของลูกค้าและการเทรดที่ป้องกันความเสี่ยง

Slippage (หรือ Slippage ราคา) หมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาที่คาดหวังก่อนดำเนินการคำสั่งและราคาจริงที่มีการดำเนินการ

ในการเทรด lingo ความคลาดเคลื่อนหมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาที่ร้องขอและราคาที่คำสั่งซื้อถูกเติมเต็ม

Slippage มักเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีข่าวหรือการประกาศทางเศรษฐกิจและความผันผวนของตลาดที่รุนแรง และสามารถเป็นได้ทั้งทางบวกและทางลบ

ในตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและ/หรือในกรณีที่การส่งคำสั่งเทรดล่าช้า ราคาที่นำเสนอต่อคุณอาจไม่มีผลบังคับใช้อีกต่อไป ณ เวลาที่มีการดำเนินการคำสั่งซื้อของคุณ

ความแตกต่างระหว่างราคาทั้งสองนี้คือสิ่งที่เรียกกันทั่วไปว่า “การเลื่อนหลุด”

หากเกิดการคลาดเคลื่อน โบรกเกอร์ของคุณจะไม่เสนอราคาใหม่ให้กับคุณ ในทางกลับกัน คำสั่งของคุณจะถูกดำเนินการที่ราคาทั่วไป ณ เวลาที่ได้รับคำสั่งโดยไม่คำนึงถึงทิศทางที่ตลาดได้เคลื่อนไป

Slippage มีความสมมาตร ซึ่งหมายความว่าการประสบกับราคาเคลื่อนตัวมีแนวโน้มที่จะเป็นประโยชน์หรือเสียเปรียบของคุณ

เพื่อป้องกันไม่ให้ราคาดำเนินการตามคำสั่งเลื่อนออกไปไกลจากราคาที่คุณตั้งใจไว้ โบรกเกอร์ส่วนใหญ่อนุญาตให้คุณรวม “ขอบเขต” เข้ากับตลาดหรือคำสั่งเข้า

ในกรณีดังกล่าว คำสั่งซื้อของคุณจะไม่ถูกดำเนินการหากราคา ณ เวลาที่ได้รับคำสั่งซื้อของคุณอยู่นอกขอบเขตที่กำหนด

ตัวอย่างเช่น หากโบรกเกอร์เสนอราคาซื้อ (ถาม) ให้คุณเป็น EUR/USD ที่ 1.1000 โบรกเกอร์ต้องการให้แน่ใจว่าสามารถซื้อ EUR/USD ได้ในราคาที่ต่ำกว่าด้วย LP พูด 1.0999

STP อนุญาตให้โบรกเกอร์ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสามารถ “รักษาความปลอดภัย” ราคานี้ก่อนที่จะยืนยันคำสั่งซื้อกับคุณ มิฉะนั้น หากไม่เป็นเช่นนั้น อาจสูญเสียเงินจากการเทรดป้องกันความเสี่ยง!

แต่ในขณะที่ความเป็นไปได้ของความคลาดเคลื่อนสำหรับโบรกเกอร์นั้นถูกกำจัดไปแล้ว ความเป็นไปได้สำหรับความคลาดเคลื่อนสำหรับคุณ (ลูกค้า) ก็เพิ่มขึ้น

หากราคาที่ยืนยันกับ LP นั้นแตกต่างจากราคาที่คุณส่ง นี่คือราคาที่คำสั่งของคุณจะดำเนินการ ซึ่งอาจจะดีกว่า (“การคลาดเคลื่อนเชิงบวก”) หรือแย่กว่า (“การคลาดเคลื่อนเชิงลบ”) กว่าที่คุณคาดไว้ .

ความเร็วในการดำเนินการช้ากว่าเพราะก่อนที่โบรกเกอร์จะยืนยันการเทรดของคุณได้ จะต้องได้รับการยืนยันจาก LP เกี่ยวกับการเทรดก่อน

ในระหว่างกระบวนการนี้ เป็นไปได้ว่าราคาอาจเคลื่อนไหวและราคาที่ยืนยันระหว่างโบรกเกอร์และ LP อาจมีการเปลี่ยนแปลง หากมี นี่คือราคาที่การเทรดของคุณกับโบรกเกอร์ของคุณจะถูกดำเนินการ

นี่คือสิ่งที่ทำให้เกิดการเลื่อนหลุด

เมื่อโบรกเกอร์ STP ยอมรับ “คำสั่ง” ของลูกค้า โบรกเกอร์จะถือว่า “ทำงาน” คำสั่งนั้น ซึ่งแสดงถึงความเต็มใจที่จะพยายาม แต่ไม่ผูกมัด เพื่อเข้าสู่การเทรดในราคาที่ลูกค้าร้องขอ

นี่คือการเปรียบเทียบการดำเนินการตามคำสั่งประเภทต่างๆ:

อาจารย์ใหญ่ไร้ความเสี่ยง

เมื่อดำเนินการเทรดผ่าน STP ธุรกรรมประเภทนี้เรียกว่าธุรกรรม “เงินต้นที่ไร้ความเสี่ยง” หรือ “เงินต้นที่ตรงกัน”

“อาจารย์ใหญ่” คืออะไร？

“เงินต้น” คือคู่สัญญาในการทำธุรกรรม ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อและผู้ขาย เป็นคำแฟนซีสำหรับ “คู่หู”

โปรดจำไว้ว่า โบรกเกอร์ forex ของคุณมักจะตรงกันข้ามกับการเทรดของคุณ เมื่อคุณซื้อ มันจะขายให้คุณ และเมื่อคุณขาย มันจะซื้อจากคุณ

เป็นคู่สัญญาเพียงรายเดียวในการเทรดทั้งหมดของคุณ

สิ่งนี้เรียกว่าธุรกรรม “เงินต้น”

ดังที่คุณได้เรียนรู้มาก่อนหน้านี้ ในฐานะคู่สัญญาของคุณ (หลัก) โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์มีความเสี่ยงด้านตลาด

แต่ด้วยการดำเนินการ STP ธุรกรรม “เงินต้นที่ปราศจากความเสี่ยง” ก็เป็นไปได้

เมื่อคุณทำการสั่งซื้อกับโบรกเกอร์ STP โบรกเกอร์จะพยายามวางคำสั่งที่เหมือนกัน (“คำสั่งแบ็คทูแบ็ค”) กับผู้ให้บริการสภาพคล่องภายนอกทันที

เมื่อคำสั่ง “back-to-back” นี้ถูกจับคู่หรือกรอกทั้งหมด โบรกเกอร์จะเปิด (หรือปิด) คำสั่งในบัญชีของคุณ

นี่คือความสามารถในการทำหน้าที่เป็น “เงินต้นที่ไร้ความเสี่ยง” สำหรับทุกการเทรดที่เปิดหรือปิดในบัญชีของคุณ

โบรกเกอร์ทำหน้าที่เป็นตัวการที่ปราศจากความเสี่ยงเพราะเมื่อคุณส่งคำสั่งซื้อของคุณ:

• อันดับแรก ซื้อจากผู้ให้บริการสภาพคล่องภายนอกสำหรับบัญชีของตัวเอง (เป็นหลัก) จากนั้น

• บันทึกการทำธุรกรรมนั้นในสมุดเทรดของตัวเองแล้ว

• มากหรือน้อยในทันที ขายให้กับคุณ (เช่น เงินต้น)

• ในราคาเดียวกัน (ด้วย “ค่าคอมมิชชั่น”) หรือที่ส่วนเพิ่ม (โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่น)

ส่งผลให้มีการทำธุรกรรมสองรายการ:

. หนึ่งระหว่างคุณและเงินต้นที่ไม่มีความเสี่ยง (โบรกเกอร์เทรดฟอเร็กซ์)

. หนึ่งระหว่างเงินต้นที่ไม่มีความเสี่ยง (โบรกเกอร์ forex) และ “ตลาด” (LP บุคคลที่สาม)

ตัวอย่างเช่น โบรกเกอร์ได้รับคำสั่งของลูกค้าให้ซื้อ 100,000 หน่วย GBP/USD ที่ราคาตลาดปัจจุบันที่ 1.4000 จะซื้อ 100,000 หน่วยทันทีจากผู้ให้บริการสภาพคล่องบุคคลที่สาม (LP)

เนื่องจากการเทรดทั้งสองดำเนินการในราคาเดียวกัน (ไม่รวมมาร์กอัป ค่าธรรมเนียม หรือคอมมิชชันที่เปิดเผยก่อนหน้านี้) การดำเนินการนี้จะถือเป็นธุรกรรมหลักที่ไม่มีความเสี่ยง

อย่างที่คุณเห็น การเทรดของคุณกับโบรกเกอร์และการเทรดของโบรกเกอร์กับ LP ตรงกัน ดังนั้นคำว่า “เงินต้นที่ตรงกัน”

แนวคิดของ “เงินต้นที่ไร้ความเสี่ยง” และ “เงินต้นที่ตรงกัน” เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้ เพราะเป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดที่ “โบรกเกอร์เทรดหลักทรัพย์” สามารถทำตัวเหมือนเป็นโบรกเกอร์เทรดหลักทรัพย์ที่แท้จริง

พวกเขาสามารถ “กระทำ” ได้เหมือนโบรกเกอร์โดยการเป็นเงินต้นที่ปราศจากความเสี่ยง แต่แตกต่างจากโบรกเกอร์หรือตัวแทนที่แท้จริงซึ่งเพียงแค่เล่นบทบาทของผู้จับคู่โดยการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมระหว่างคู่สัญญาสองรายที่แยกจากกัน เงินต้นที่ปราศจากความเสี่ยงยังคงเป็นคู่สัญญาของคุณ

Agency vs. Principal Trades: ในการเทรดตัวแทน คุณกำลังทำหน้าที่เป็นตัวแทนสำหรับลูกค้าและไม่มีส่วนร่วมในการเทรด คุณเพียงแค่อำนวยความสะดวก นี่คือสิ่งที่โบรกเกอร์ที่แท้จริงทำ ในการเทรดหลัก คุณทำหน้าที่เป็นตัวการและ DO มีส่วนร่วมในการเทรด คุณเป็นผู้ขายให้กับผู้ซื้อ….และเป็นผู้ซื้อให้กับผู้ขาย นี่คือสิ่งที่โบรกเกอร์ทำ

เมื่อคุณเข้าสู่คำสั่งของตลาดบนแพลตฟอร์มการเทรดของโบรกเกอร์ของคุณ มันยังคงใช้ฝั่งตรงข้ามของการเทรดของคุณ แต่มันทำหน้าที่เป็นหลักที่ปราศจากความเสี่ยงโดยการเข้าสู่การเทรดชดเชยทั้งกับคุณและผู้ให้บริการสภาพคล่องภายนอก

โบรกเกอร์ของคุณสร้างรายได้โดยการเพิ่มส่วนเพิ่มให้กับราคาที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องให้ไว้และ/หรือเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากคุณ ซึ่งหมายความว่าจะสร้างรายได้จากการเทรดตามปริมาณธุรกรรม ไม่ใช่การเทรดผลกำไรหรือขาดทุน

ไม่เปิดเผยตัวเองต่อความเสี่ยงด้านตลาด ซึ่งหมายความว่าจะไม่ได้รับผลกำไรเมื่อคุณสูญเสีย เงินเพียงอย่างเดียวที่ทำขึ้นเมื่อดำเนินการสั่งซื้อของคุณมาจากส่วนเพิ่มราคาหรือค่าคอมมิชชันที่เปิดเผยก่อนหน้านี้

โบรกเกอร์ที่ดำเนินการในลักษณะนี้ถูกกำหนดให้เป็นโบรกเกอร์ “เงินต้นที่ไร้ความเสี่ยง” หรือ “เงินต้นที่ตรงกัน”

คุณสามารถตรวจสอบว่าโบรกเกอร์ของคุณเป็นโบรกเกอร์หรือไม่โดยดูที่รายการลงทะเบียนบนเว็บไซต์ของหน่วยงานกำกับดูแล