Giao Dịch Chênh Lệch Lãi Suất Là Gì?

Bạn có biết có một chiến lược giao dịch có thể kiếm tiền, kể cả khi giá vẫn đứng yên trong thời gian dài không？

Chà, có đấy! Và đó là một trong những cách kiếm tiền phổ biến nhất của nhiều người quản lý tiền lớn nhất và tồi tệ nhất trong vũ trụ tài chính.

Phương pháp giao dịch này, được gọi là phương pháp giao dịch chênh lệch lãi suất (Carry trade).

Giao dịch chênh lệch lãi suất là gì？

Giao dịch chênh lệch lãi suất liên quan đến việc vay hoặc bán một sản phẩm tài chính với lãi suất thấp, sau đó sử dụng số tiền đó để mua một sản phẩm tài chính với lãi suất cao hơn.

Trong khi nhà giao dịch cần trả lãi suất thấp cho công cụ tài chính đã vay/bán, bạn thu về mức lãi cao hơn từ công cụ tài chính đã mua. Lợi nhuận mà nhà giao dịch nhận được từ việc mua và bán sản phẩm tài chính trên là từ chênh lệch lãi suất.

Dưới đây là một ví dụ về Carry Trade (Giao dịch chênh lệch lãi suất):

Giả sử, nhà giao dịch đang cần tiền để đầu tư và muốn vay ngân hàng số tiền 10.000USD. Lãi suất cần trả cho ngân hàng là 1%/năm, tức 1 năm nhà giao dịch phải trả cho ngân hàng 100USD.

Nhà giao dịch quyết định sẽ dùng số tiền vay từ ngân hàng để đầu tư vào trái phiếu và lợi nhuận 1 năm là 5%, tức sau 1 năm nhà giao dịch sẽ nhận được 500USD.

Tại thời điểm nhận được phần lợi nhuận 500USD, đồng thời nhà giao dịch phải thanh toán lãi vay cho ngân hàng là 100USD. Như vậy, lợi nhuận thực nhận của nhà giao dịch là 400USD (4%).

4% thực nhận của nhà giao dịch là mức chênh lệch lãi suất.

Chắc hẳn bạn thấy rằng mức chênh lệch lãi suất này vẫn chưa đủ hấp dẫn bằng việc bắt kịp các đợt giao dịch trên thị trường.

Tuy nhiên, nếu phương pháp này được áp dụng vào thị trường ngoại hối giao ngay, với mức đòn bẩy cao hơn và trả lãi hàng ngày, bạn chỉ cần ngồi và chờ tiền chảy vào túi mình.

Để dễ hình dung hơn, bạn hãy tưởng tượng mức chênh lệch lãi suất 3% sẽ trở thành lãi suất 60% một năm trên tài khoản có đòn bẩy gấp 20 lần.

Giao dịch chênh lệch lãi suất với đòn bẩy lớn

Giả sử, nhà giao dịch vay ngân hàng 1.000.000USD với lãi suất 1%/năm. Tuy nhiên, nhà giao dịch phải có tài sản để thế chấp 10.000USD. Sau khi thanh toán xong khoản nợ này, ngân hàng sẽ trả lại tài sản thế chấp cho nhà giao dịch.

Nhận xong số tiền 1.000.000USD, nhà giao dịch đi thẳng đến một ngân hàng khác, nhằm gửi nó như một khoản tiết kiệm, ngân hàng này trả cho nhà giao dịch mức lãi suất là 5%/năm.

Thời hạn 1 năm đã kết thúc, nhà giao dịch nhận được 50.000USD tiền lãi và trả 10.000USD lãi vay. Vậy lợi nhuận ròng lúc này là 40,000 USD với 10,000 USD thế chấp ban đầu, tức mức lợi nhuận là 400%.

Trong phần này, chúng ta sẽ thảo luận về cách thức hoạt động của các giao dịch chênh lệch lãi suất, khi nào phương pháp này hoạt động và khi nào KHÔNG.

Chúng ta cũng sẽ bàn về khái niệm “mức ngại rủi ro” (risk aversion).

“Mức ngại rủi ro” là gì？!？ Đừng lo lắng, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu kỹ hơn về vấn đề này ở những bài tiếp theo.