Chuyên gia cảnh báo: Thị trường Gấu sắp đến và nó sẽ rất đau đớn

Thị trường chứng khoán không thể mãi duy trì đà tăng trưởng. Khi thị trường gấu ập đến, nỗi đau mà nó mang lại sẽ càng sâu sắc hơn.

Trong thời điểm hiện tại, nhiều nhà đầu tư đang xem các đợt giảm giá như những cơ hội vàng để mua vào. Tuy nhiên, đây chính là dấu hiệu cho thấy tâm lý lạc quan đang tăng cao, điều này có thể tiềm ẩn những rủi ro lớn trong tương lai. Để phục hồi niềm tin từ các nhà đầu tư — hay nói cách khác, để xây dựng lại “bức tường lo âu” mà các thị trường tăng giá thường phải vượt qua — có thể cần một đợt suy giảm sâu sắc và đau đớn.

Theo đánh giá từ chuyên gia phân tích thị trường Mark Hulbert, mức độ lạc quan của các nhà đầu tư có thể được thể hiện qua chỉ số tâm lý của các nhà đầu tư chứng khoán ngắn hạn (Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index - HSNSI). Trong năm qua, các đợt điều chỉnh đã được nhìn nhận như những cơ hội mua vào. Chỉ số HSNSI cho thấy xu hướng ngày càng cao trong những lần giảm gần đây. Cụ thể, một năm trước, chỉ số này đã giảm xuống mức âm 15%. Trong đợt suy giảm tháng 7-8, HSNSI không bao giờ xuống dưới 12%. Trong tháng 9, mức thấp nhất ghi nhận là 32%, và trong đợt giảm gần đây nhất, HSNSI đạt mức thấp nhất là 52%.

Sự lạc quan quá mức này gợi nhớ đến đỉnh điểm của bong bóng dot-com vào đầu năm 2000. Khi đó, hầu hết các nhà đầu tư đều tin rằng mọi đợt điều chỉnh đều là cơ hội mua vào. Thực tế, khi thị trường giảm 10% từ mức cao nhất mọi thời đại, mức độ lạc quan của các nhà đầu tư thậm chí còn cao hơn so với thời điểm đạt đỉnh. Đây chính là minh chứng cho sự lạc quan mù quáng, tiềm ẩn những rủi ro lớn.

Phân tích này không thể xác định chính xác thời điểm thị trường sẽ đạt đỉnh, nhưng nó cho thấy rủi ro hiện tại đang ở mức rất cao. Trong năm nay, nhiều nhà phân tích đã gặp khó khăn trong việc dự đoán xu hướng của thị trường, với 63% thời gian chỉ số HSNSI nằm trong vùng lạc quan quá mức. Tuy nhiên, một điều đáng chú ý là thị trường chứng khoán vẫn đang có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ.

Mặc dù vậy, chúng ta không thể phủ nhận rằng thị trường chứng khoán không thể mãi tiếp tục tăng trưởng. Phân tích ngược cho thấy đỉnh có thể xảy ra bất kỳ lúc nào, và khi điều đó xảy ra, sự suy giảm có thể rất sâu và đau đớn.

Ngoài chỉ số HSNSI, công ty của Mark, The Hulbert Financial Digest hay Hulbert Ratings còn theo dõi ba chỉ số tâm lý khác cho các lĩnh vực đầu tư khác nhau, bao gồm nhà đầu tư tập trung vào Nasdaq, vàng và trái phiếu Mỹ. Sự so sánh giữa các chỉ số này sẽ giúp chúng ta có cái nhìn tổng quan hơn về tâm lý thị trường hiện tại và những thay đổi có thể xảy ra trong tương lai.

Sự lạc quan hiện tại trên thị trường có thể dẫn đến những cú sốc lớn khi thị trường cuối cùng điều chỉnh. Các nhà đầu tư cần phải thận trọng, xem xét kỹ lưỡng các tín hiệu từ thị trường và chuẩn bị cho những biến động có thể xảy ra. Trong bối cảnh bất ổn hiện tại, việc duy trì một chiến lược đầu tư hợp lý và cẩn trọng là rất cần thiết để vượt qua giai đoạn khó khăn sắp tới.

Chỉ khi các nhà đầu tư thực sự chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo, họ mới có thể bảo vệ tài sản của mình trước những biến động không thể đoán trước của thị trường và tận dụng được các cơ hội tốt hơn trong tương lai.