Nhân dân tệ-Rúp tăng đột biến

Thế giới đa cực đang nổi lên hiện nay bao gồm các thị trường ngoại hối - khi Trung Quốc và Nga, những thách thức lớn nhất đối với quyền tối cao của Mỹ, thúc đẩy giao dịch trực tiếp giữa các đồng tiền của họ.

Khối lượng giao dịch hàng tháng trên cặp đồng ruble-nhân dân tệ đã tăng 1,067% lên gần 4 tỷ USD kể từ khi bắt đầu cuộc chiến ở Ukraine khi hai quốc gia tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và thúc đẩy thương mại song phương để vượt qua các lệnh trừng phạt hiện tại và tiềm năng của Mỹ. Mức tăng này trùng với đợt phục hồi của đồng rúp lên mức cao nhất trong 5 năm so với đồng nhân dân tệ.

Đó là dấu hiệu cho thấy Người Nga đang ngày càng chuyển sang sử dụng hàng hóa Trung Quốc để thay thế hàng hóa nhập khẩu của phương Tây bị đình trệ và các thương hiệu quốc tế đã biến mất khỏi các kệ hàng. Đối với Trung Quốc, nó tạo ra động lực mới nhất cho quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ ngay khi căng thẳng gia tăng với Mỹ đang làm chậm quá trình đó.

Yuri Popov, chiến lược gia tiền tệ và tỷ giá tại Sberbank CIB JSC cho biết: “Những người chơi chính trên thị trường đồng Rúp là các tập đoàn và ngân hàng, nhưng cũng có sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư bán lẻ. ”Khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay của Moscow Exchange đã tăng mạnh. Điều này là do lo ngại về các lệnh trừng phạt, cũng như ý định của Nga và Trung Quốc nhằm khuyến khích việc sử dụng đồng tiền quốc gia trong thương mại song phương .

Theo tính toán của Bloomberg cho đến nay, khoảng 25,91 tỷ nhân dân tệ (3,9 tỷ USD) đã được đổi thành rúp trên thị trường giao ngay Moscow vào tháng 5, theo tính toán của Bloomberg. Con số này gần gấp 12 lần con số trong tháng Hai, tháng Nga xâm lược Ukraine.

Stephen Chiu, chiến lược gia tại Bloomberg Intelligence ở Hong Kong, cho biết: “Giao dịch đồng nhân dân tệ-rúp chắc chắn sẽ tăng lên khi toàn cầu hóa đồng nhân dân tệ và cuộc chiến chỉ đẩy nhanh tiến độ”. “Nga sẽ giao dịch bằng đồng nhân dân tệ nhiều hơn và dự trữ nhiều đồng nhân dân tệ hơn”.

Trong khi đó, khối lượng trong cặp đô la-rúp giảm xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ, dựa trên mức trung bình động 20 ngày của nó. Đồng rúp tăng 118% so với đồng bạc xanh trong khoảng thời gian từ đầu tháng 3 đến cuối tháng 5 ngay cả khi hầu hết các nhà giao dịch bỏ rơi cặp tiền này trong bối cảnh kiểm soát vốn và buộc phải bán đồng đô la khiến nó trở thành một thị trường rối loạn chức năng.

Giảm rủi ro từ đồng đô la

Những nỗ lực của Nga và Trung Quốc nhằm theo đuổi các giao dịch phi đô la là một phần của chiến lược chế nhạo rộng lớn hơn đang trở nên phổ biến ở một số thị trường mới nổi.

Saudi Arabia có kế hoạch định giá một số hợp đồng dầu bằng đồng nhân dân tệ, trong khi Ấn Độ đang khám phá cơ cấu thanh toán bằng đồng rupee-ruble. Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang đa dạng hóa dự trữ, khiến tỷ trọng đồng đô la nắm giữ giảm xuống còn 59% trong quý cuối cùng của năm 2020, mức thấp nhất trong 25 năm, theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Các lệnh trừng phạt tê liệt đối với Nga vì cuộc xâm lược Ukraine đã làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của Trung Quốc trước hành động của Mỹ. Bất kỳ tranh chấp địa chính trị nào giữa họ có thể cô lập nền kinh tế Trung Quốc khỏi hệ thống tài chính do đồng đô la thống trị, đồng thời thúc đẩy các quốc gia khác và nhà đầu tư nước ngoài cắt giảm nắm giữ nhân dân tệ.

Đối với Nga, mục đích là sự sống còn trước mắt. Quốc gia này phụ thuộc vào Trung Quốc nhiều hơn là vào Mỹ để duy trì hoạt động thương mại của mình. Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới chiếm 1/4 tổng lượng hàng hóa mà Nga nhập khẩu, trong khi Mỹ chỉ chiếm chưa đến 11%.

“Nga có ngành sản xuất trong nước rất yếu; vì vậy các lệnh trừng phạt có nghĩa là nước này nhất thiết sẽ phải phụ thuộc nhiều hơn vào máy móc và hàng tiêu dùng của Trung Quốc, ”Alvin Tan, người đứng đầu chiến lược tiền tệ châu Á tại RBC Capital Markets ở Singapore, cho biết. “Đồng thời, người mua Trung Quốc đang bị lôi kéo bởi sự giảm giá đối với hàng hóa xuất khẩu của Nga”.

Bất chấp những thay đổi gần đây, đồng đô la vẫn là phương tiện trao đổi được yêu thích nhất trên thế giới và là cặp giao dịch chính của hầu hết các loại tiền tệ bao gồm cả đồng rúp. Trên thực tế, sau khi ngân hàng trung ương Nga phát tín hiệu vào tuần trước rằng họ muốn có một đồng tiền yếu hơn, khối lượng đồng đô la rúp hàng ngày đã phục hồi về mức bình thường. Đối với Trung Quốc, tỷ trọng của đồng nhân dân tệ trong các giao dịch quốc tế vẫn rất nhỏ, giảm hơn nữa kể từ khi chiến tranh bắt đầu.

Gene Frieda, chiến lược gia tại Pacific Investment Management Company LLC, viết: “Các ngân hàng trung ương lớn hơn có thể miễn cưỡng hơn trong việc nắm giữ đồng nhân dân tệ do rủi ro trừng phạt của phương Tây tiềm ẩn và nhu cầu tương ứng đối với việc Trung Quốc áp dụng lại các biện pháp kiểm soát vốn đối với người nước ngoài” . “Đồng nhân dân tệ nên tiếp tục thu hút dòng tiền dự trữ từ các quốc gia nhỏ hơn mà Trung Quốc chiếm ưu thế với tư cách là đối tác thương mại”.