土耳其与金砖国家 - 德国商业银行

据媒体报道，土耳其总统雷杰普-塔伊普-埃尔多安正在寻求让自己的国家加入金砖国家集团。德国商业银行外汇和大宗商品研究部主管 Ulrich Leuchtmann 指出，这个目前由九个国家（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非、埃及、埃塞俄比亚、伊朗、阿联酋）组成的集团没有正式的接纳程序，但我完全可以想象，土耳其将受到张开双臂的欢迎。

土耳其的赤字经常账户需要持续融资

中国、俄罗斯和阿联酋是金砖国家中经常账户盈余特别高的三个经济体。由于土耳其出了名的赤字经常账户需要持续融资，从埃尔多安的角度来看，不把必要的资本流入取决于以盈利为目的的贷款人是否从经济角度认为他的国家是一个有吸引力的资本流动目标似乎是有利的。

我认为土耳其是一个具有非凡潜力的经济体。在正常情况下，它应该创造一个资本提供者排队投资的环境。如果说政府对资本流入的稳定性有合理的担忧，那么这完全是由于政府自身造成的问题，特别是多年来不恰当的货币政策将通货膨胀推向了令人眩晕的高度，迫使中央银行以极高的利率来应对。

在一个理想的世界里，犹豫不决的贷款人会迫使政府转而采取可靠、持久的抗通胀措施。埃尔多安为确保资本流入所做的任何尝试也是为了避免这一步骤。这可能会使经常账户赤字在很长一段时间内得以融资；但这并不会使土耳其政治更接近真正可持续的解决方案。