STO世透国际丨英国央行出新政，美国政府命运又将如何？

2月5日-11日当周，数据看点不算多，但将有英国、澳大利亚、新西兰等多国央行公布利率决议，重点关注英国央行新政。另外还有多位美国地方联储主席讲话。美国政府维持运转至2月8日后的命运如何也值得关注。

01周一 2月5日

美国ISM非制造业PMI

周一宏观面数据通常偏少，相对较大看点来自于美国ISM非制造业PMI。美国1月份就业市场表现喜人，薪资年率创下2009年6月以来最大增幅，表明就业市场活力继续增长，内需将得到进一步巩固。

02

周二 2月6日

澳洲联储利率决议

根据澳大利亚统计局本周公布的数据，澳大利亚通胀压力较小：截至2017年12月份，通胀率一年仅仅上涨了1.9%。根据德意志银行首席经济学家Adam Boyton的分析称，如果不是五大领域—汽油，健康，教育，烟草和公共事业的通胀还有一定支撑，通胀全年可能只会上涨0.6％。整个2017年，澳洲联储一直保持着现金利率不变，上一次降息可以追溯到2016年8月2日。鉴于澳大利亚通胀低迷，澳洲联储下周加息可能甚低，反而不排除降息可能。倘若真出现放松银根的情形，澳元兑美元未来一周不排除跌向0.78的可能。此外，投资者还需关注周五(2月9日)公布的季度货币政策声明。

03

周三 2月7日

杜德利讲话、新西兰联储利率决议

纽约联储主席杜德利本月初对美国总统特朗普的减税法案逐点提出批评，警告称该法案可能导致美国走上不可持续的财政路径，且未来将危及经济稳定。他表示：“减税方案将会让美国付出代价。毕竟，世上没有免费的午餐。在美国低失业率及经济成长强劲的情况下，这项法案可能仅会带来些微的提振效果，而在未来10年当中料将令赤字暴增1.5万亿美元。”2018年新西兰政府的政策对纽元利好将越发明显，包括财政刺激对通胀的影响，最低工资的上调以及限制移民政策。汇丰银行预测称，2018年新西兰经济增长3%，2017年为2.6%。旅游和乳制品出口利好经济增长，国内需求也得到提升。当前市场预计，新西兰联储下周将维持利率不变，但因该国通胀上升，下半年或开始加息。因此在随后召开的新闻发布会上，任何有关年内加息概率转强的信号，都将促使纽元在1、2个交易日内刷新近半年高点。

04

周四 2月8日

威廉姆斯讲话、中国贸易帐、英国央行利率决议

旧金山联储主席威廉姆斯在本周五表示，尽管美国经济最近表现“活跃”，但是美联储仍应该坚持逐步加息的计划。市场不必担心美联储会对靓丽的经济前景做出过激的加速升息反应。但与此同时威廉姆斯也提出警告，如果他看到迹象表明通胀压力上涨过快，他会改变自己的观点，主张改变货币政策。中国2017年外贸实现两位数恢复性增长。中国海关新闻发言人在此前的发布会上称：“外贸稳增长政策效应显现等多方面因素共同推动了我国外贸进出口实现了两位数的恢复性增长。”若中国外贸形势在2018年头一个月能够打下良好开局，澳元和纽元市场有望积累新的人气。加拿大丰业银行分析师Alan Clarke说：“如果是以数据决定下周英国央行货币政策委员会的基调，那么我预期它将是相当乐观的。”目前市场押注英国央行将在今年5月再度加息。英国央行2月份会议料将保持利率在0.50%不变，因此，卡尼的新闻发布会将成为关注重点。英国央行行长卡尼最近的表态稍显乐观，称薪资增长终于加速，英国央行政策重点回到应对通胀率高于目标的问题上来。卡尼还表示，未来几个月随着谈判正式开始，脱欧对英国影响的不确定性或将减弱。

05

周五 2月9日

澳洲联储政策声明、中国CPI

交行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟指出，2018年中国物价仍将温和运行，CPI涨幅可能在2%左右，绝对水平也不会超过3%左右的长期通胀控制目标。在中国居民消费结构升级的大环境下，人力成本和收入的上涨支撑服务业继续上涨，非食品价格在CPI指标中占据的权重将呈现逐渐上升势头。因此，中国通胀指标和澳元等商品货币之间的联动性，不会因为中国治理污染，减少对煤炭、铁矿石等大宗商品的需求而显著减弱。

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