削减顺差打压沙特？中国扩大美国原油进口困难重重

中方扩大对美国原油的进口可谓是一举两得：此举在减少美国贸易赤字的同时，也在一定程度上抗衡了沙特在亚洲市场油价独大的局面。但有分析指出，在扩大对美原油进口路上，中国仍面临重重障碍。

在中美双方于5月19日共同签署发布的《中美就经贸磋商发表联合声明》中，中方承诺“将有意义地增加美国能源对华出口”。由此可以预见，中方对美国原油的进口将迎来较大幅度的提升。

随着沙特阿美进一步将亚洲油价调至四年新高，当前中国正积极寻找替代卖家，以制衡沙特在亚洲市场一家独大的局面——而进口美国原油就是一个良好的选择。

根据政府最新披露的数据，今年头四个月，中国从美国进口的主要是国内原油及凝析油，约30万桶/日，比去年增加约12万桶/日。而在上个月，联合石化就以每桶1美元的溢价签下了700万桶于7月装船的WTI原油

根据中国海关总署的数据，今年第一季度，美国原油在中国原油进口中所占份额达2.5%，相比2016年的0.1%有了明显的提升。这说明，随着中国政府开始降低中美间的贸易差额，并着手抗衡沙特在亚洲一家独大的局面，美国原油在中国市场将迎来更加广阔的前景。

不仅仅是中国，由于美国原油相对低廉的价格，多家亚洲炼油商也开始增加对美国原油的购买——这甚至引发了一场针对美国原油进口的竞争。产业咨询公司Energy Aspects驻新加坡分析师乔汉（Virendra Chauhan）表示：

“美国国内需求正与国际需求展开一场拉锯战。拉锯战的结果将决定未来数月流向亚洲的美国原油的数量。”

乔汉表示，五月炼厂停产检修导致100万桶/日的原油转向离线产能，促进美国原油出口。随着接下来三个月驾驶高峰的到来，炼厂产能逐步恢复以满足国内汽油和精炼油需求，仅有不到20万桶/日的原油会因此受到影响。

值得注意的是，美国原油精炼能力的提升正带动其原油进口的持续上扬，但由于港口承载能力有限，这反而又在一定程度上挤压了出口能力的扩张。而当下有限的管道运输能力也成为了将石油运送到墨西哥湾沿岸终端的瓶颈所在——在这方面，花旗集团预计，基础设施建设滞后所带来的瓶颈问题将至少持续到2019年年中。

换言之，即便中国有意继续加大对美国原油的进口，美国自身运输能力的缺陷也将给其出口能力带来限制。

自2015年年底解除石油出口禁令以来，美国的石油出口出现了大幅增长，其在5月初的石油出口量就达到了创纪录的257万桶/日。即便如此，乔汉还是保持了谨慎态度：

“自今年年初以来，亚洲对美国石油的进口量一直在增长当中，但这种趋势或许会开始出现反转。”

乔汉认为，尽管WTI原油与其他国际基准油价之间的巨大差异将继续支撑着美国石油流向亚洲市场，但随着美国精炼商撤离出口市场，亚洲利用价差套利的机会正在缩减。这将成为又一道中国扩大美国石油进口的障碍。

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