杰克逊霍尔年会强势来袭 展望本周黄金将如何走

现货黄金上周五反弹，金价在走出一个单针探底后反弹，重返11180附近。周一跳空高开，反弹主要受惠于美元回调，目前已逐步反弹至1184附近。金价日线再次出现止跌回升迹象，但周线收线依然偏空。本周重点关注央行年会和多家央行会议纪要，黄金反弹能否延续则需看美元表现。目前美元整体扔运行于96一线上方，黄金有进一步上行空间，但阻力不小。

热点回顾：

数据显示，美国消费者信心指数初值为95.3，低于预期，而谘商会领先指标月率为0.6%，高于预期。数据参差，但消费者信心指数影响通胀前景，数据令美元调整有压力加大。国际方面，土耳其危机持续发酵。在拒绝释放美国牧师面临美国更多制裁的同时，该国因为逮捕德国民众事件和欧盟关系僵化，国内危机存在进一步升级风险。由于土耳其里拉大幅贬值之后，部分新兴市场国家货币也受到不同程度影响，市场担心该国危机进一步升级将波及整个新兴市场国家复苏，美元强劲压制金价。唯一对美元造成一定冲击的是中美重启贸易谈判，目前双方止步于释放谈判信号，没有关于谈判的更多细节，消息可能难以对美元形成持久压制，黄金当前反弹仍是冰面起舞。

我们在此前的分析中提醒投资者黄金日线下影较长，顺势做单要求收紧止损。目前中长线仍有做空余地，但短线在反转行情后收小阳线，黄金阶段性反弹风险高涨，若能实现在1180上方企稳，可轻仓博多，若再度失手该关口，则可能重返回调下跌模式。

日内盘点：

本周全球央行年会开幕，多国央行将发布会议纪要，央行政策风向将主导本周市场。日内消息面较为清淡，投资者需关注德国PPI数据和晚间美联储博斯蒂克讲话：前者为欧元区经济数据，数据或对欧元形成一定的调整压力，从而影响美元和黄金；后者可能释放美联储加息的更多细节，9月加息时间点临近，讲话影响或被放大。常规数据和事件之外，国际市场上两大风险事件进展需关注，其一是土耳其危机，美土关系有进一步恶化风险；其二是中美贸易谈判，谈判结果的巨大不确定性令市场前景黯淡。

上周美元指数借助土耳其危机的东风一度逼近97关口，而黄金价格则跌破1200心里关口，随后金价频频下挫，一度下破1160关口。不过中美再次重启贸易谈判，美元遭获利了解，黄金乘机反弹，重回1180关口上方。

周一(8月20日)亚市早盘，黄金继续窄幅震荡在1180关口上方，多数货币陷入窄幅震荡格局中，因市场日内无重大数据公布。

本周来看，央行动态则是市场关注焦点。澳洲联储、美联储和欧洲央行将相继公布货币政策纪要。不过最令人瞩目的无疑是杰克逊霍尔年度政策研讨会，于今年8月23日至8月25日在怀俄明州举行。

本周央行大戏上演

未来一周数据面消息相对清淡，欧洲和美国会发布一系列PMI。投资者将目光转向央行动态上。本周澳洲联储、美联储和欧洲央行将相继公布货币政策纪要。

北京时间周二9:30澳洲联储将公布8月货币政策会议纪要，周四凌晨02:00美联储将公布7月31日至8月1日货币政策会议纪要，周四晚间19:30欧洲央行将公布7月货币政策会议纪要，投资者有望从中一窥央行未来的利率路径。

杰克逊霍尔年会强势来袭

杰克逊霍尔年度政策研讨会将于今年8月23日至8月25日在怀俄明州举行。杰克逊霍尔全球央行年会素有政策拐点“晴雨表”之称。

这场由美国堪萨斯城联储主办且具有30多年历史的央行年会一向备受关注，不仅因为召开期间金银等市场一般会有明显行情波动，还因为美联储主席在内的各位央行高官都将发表重要演说。

根据过往经历，几乎每次会议都会有一些重要央行官员释放明确信号或讨论当下的核心危机，包括暗示加息/降息、新一轮量化宽松(QE)等。

本年度的杰克逊霍尔年会将由数位经济学家与央行高官参与，主题是“变革中的市场结构及其对货币政策的影响”。

美联储理事会在其周度公开日程安排中称，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于北京时间8月24日22:00在堪萨斯城联储举行的杰克逊霍尔年会上发表讲话。

美联储表示，鲍威尔演讲的主题是“经济变革中的货币政策”(monetary policy in a changing economy)。

值得注意的是，身为美联储一直以来最坚定的鸽派人物之一，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)近期曾意外发表鹰派言论。

考虑到鸽派人物埃文斯都发表了强硬言论，假如鲍威尔也发表鹰派讲话，这不会令人感到意外。若果真如此，美元有望展开反弹，而金价面临下跌的压力。

黄金后市展望

上周中美重启贸易谈判，黄金乘势反弹收复部分跌幅。

金盛金融指出，中美重启贸易谈判的消息，极大的缓解了市场对贸易争端的担忧，导致市场对美元的避险需求显著降温，使得美元遭遇全面抛售。

本周中美贸易磋商与美联储是关注重点，关注非美能否进一步反弹。

金盛金融认为，假如中美贸易磋商进展良好，风险情绪将会改善，此前严重超卖的产品，如澳元、黄金等则有望反弹。但是，如果中美双方未取得有效进展，那么将看到欧元、英镑等非美货币及黄金等贵金属将面临新一轮下挫，而美元则有望上涨。

金盛金融中期看跌黄金。除美元上涨外，中国经济的疲软可能会削弱对实物黄金的需求。另一方面，短期来看，已有1160美元作为支撑，黄金的每周RSI指标是五年来最超卖的。所以我认为黄金可能在未来一两周反弹，但它可能很难重新返回1200美元。

日内经济数据

1.德国7月PPI月率（★★★☆☆）2.2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景发表讲话

专家点评：

周一经济数据相对较少，仅德国7月份PPI数据需要予以留意，亚欧盘时段市场可能会存在一些观望情绪。

不过，周一美盘时段美联储官员博斯蒂克将发布讲话，因为该官员是2018年票委，所以需要予以关注。该官员今年的讲话并不是特别鹰派，虽然支持进一步加息，但他的预期偏向年内仅再加息一次，而不是市场目前普遍预期的两次。

博斯蒂克在8月份利率决议之前曾表示，贸易紧张局势升温，提高了美国经济面临的风险，并称如果贸易争端的形势恶化，他可能排除今年第四次加息的可能。就目前他所看到的各项经济指标而言，没有哪项指标能促使其支持加快加息步伐，支持今年再加息一次。

如果博斯蒂克将发表类似的言论，可能会略微打压市场对美联储年内再加息两次的预期，这可能对美元产生一些拖累，进而有望给金银和多数非美货币的反弹提供机会。

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