沙特资本市场管理局发布境外发行存托凭证的指示

沙特资本市场管理局(Saudi Arabian Capital Market Authority)日前在其官网上发布了《关于在境外为沙特国内发行的股票发行存托凭证的指示》草案，邀请专家、有兴趣的各方和公众对草案提出评论和意见。沙特资本市场管理局保证，将对所有收到的评论和意见进行考虑，以便最后确定指示草案。该草案将于9月25日结尾的一个月内一直在官网上展示。

该指示草案是根据《资本市场法(Capital Market Law)》赋予沙特资本市场管理局的权力，根据沙特资本市场管理局深化资本市场、提高资本创造能力、促进机构投资、提高对外国投资者的市场吸引力等战略目标制定的。

该指示草案旨在列出为沙特国内发行的股票在境外发行存托凭证的要求和条件，包括沙特资本市场管理局对于境外发行存托凭证的审核标准、发行方的义务以及存托银行的义务。

指令草案将存托凭证(depositary receipts)定义为由存托银行为在沙特国内发行的股票发行的一种在外国市场上市并交易的金融工具。指令草案还规定，外国市场必须是一个受监管的境外证券交易市场。它还规定，存托银行必须是经监管机构许可(或以其他方式受监管监督)的金融机构，存托银行所属的司法管辖权应用的监管和控制标准必须与沙特资本市场管理局同等或为其所接受。

指令草案列出了向沙特资本市场管理局申请发行境外存托凭证所需的信息和文件。所需的资料和文件包括一份技术研究的摘要，其中包括在国外市场上市的目标以及这种上市的潜在优势和风险，以及一份声明——说明发行方为减轻这些风险而将采取的措施，以及一份与法律顾问合作编制的清单——确定沙特的监管要求与外国市场的监管要求之间可能对相关上市股票产生重大影响的任何冲突。

值得注意的是,草案中所规定的发行方的义务包括按照与存托银行的协议以及存托中心(Depositary Center)设置的投票程序建立一个机制来分配与向存托凭证持有者发行的股票相关的投票权。此外，在公布任何事件之前，必须首先按照资本市场法及其实施和交换条例向沙特公众公布这些事件，然后方可在境外市场上公布这些事件。