美联储年内有必要加息吗？加几次？内部官员各执已见

全球主要央行近期频繁放鸽。今年1月底，美联储宣布维持联邦基金利率2.25-2.5%不变，美联储主席鲍威尔甚至称“在一定程度上，未来美国加息的可能性下降”。后续，美联储是否加息、加息几次，内部官员各执己见。

需要or没必要

美国克利夫兰联储银行是组成美联储的12家地区联储银行之一。据路透中文网消息，当地时间周二，该银行总裁梅斯特表示，美联储2019年可能需要加息，但仍有可能在年底前结束缩表的进程。

梅斯特长期以来支持美联储加息，但在1月美联储政策会议中，其支持删除政策声明有关下一次政策行动可能是加息或降息的指引。梅斯特对此回应称，删除利率指引是联储转向她所称的更加“正常”政策的努力之一。

路透中文网称，时值经济前景益发显现不确定性，美联储正力图为制定货币政策建立新准则，梅斯特此番转鸽的讲话又一次凸显出此事的复杂性。

纽约联储银行也是美联储12家地区联储银行成员，该行总裁威廉姆斯当地时间周二表示，他对美国目前的利率水平感到满意，认为没有必要再次加息，除非经济成长或通胀意外加速。

据路透中文网报道，威廉姆斯在接受路透采访时表示，感觉利率已达到他目前认为的“中性”水准，成长和失业趋稳，且通胀如果有的话，略弱于预期。在被问及是否需要某种冲击才能恢复加息时，他说，需要其中一个或多个因素意外上行。

威廉姆斯还表示，美联储资产负债表规模可能较之前预想的远更接近目前水准。据威廉姆斯估计，当资产负债表规模达到“可能有1万亿美元的储备，或略高于这一水平”，即较当前水准减少约6000亿美元时，缩表可能结束。

公开资料显示，威廉姆斯是负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）的副主席，并拥有投票权。他表示，决策者在政策上“处于非常有利的位置”，利率在中性水准附近，美国经济处于强势，物价压力迟滞。

至多一次？

上周，美国公布数据显示，2018年12月零售销售下降1.2%，创2009年以来最大降幅。鉴于此，美国经济放缓将快于预期的可能性升高，美联储三名政策制定者认为，今年将加息一次，或者根本不加息。

据路透中文网15日（上周五）消息，亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克、费城联储银行总裁哈克双双预期，今年只会加息一次；旧金山联储银行总裁戴利认为，今年根本不会加息。这意味着，美联储多名官员认为在一段时间内没必要为经济踩刹车。

值得一提的是，美联储去年12月进行年内第四次加息时，多数美联储官员预期今年还会两度加息。

报道称，博斯蒂克在一场人力发展会议上对记者表示，“依我对经济的看法，这不代表基本面的改变”，但若零售持续低迷，在经济预测方面“必须接受这种情况”。

戴利在接受华尔街日报专访时指出，“如果经济的发展如我刚才所说，预期经济成长2%、通胀率1.9%，同时没有（物价压力）上升的感觉，没有经济增长加速的感觉，那么我认为今年就不存在升息的理由。”

对于加息的预判，芝加哥商业交易所集团的“美联储观察工具”显示，截至发稿，预计3月份美联储维持联邦基金利率2.25-2.50%不变的概率达98.7%。

综合来看，美联储在6月、9月维持上述利率不变的概率均为96.7%；12月，维持该利率不变的概率达89.6%，下调利率至2.00-2.25%的概率小幅升至10.1%。