彭博季度调查显示预期中国A股二季度涨势或将放缓

今年以来A股上涨逾20%，大超市场预期。展望二季度，分析师及基金经理认为，A股涨势将会持续，但涨幅比一季度要小很多。

彭博3月15日-19日调查21家中外券商及基金公司显示，二季度末沪指预测中值为3,200点，比最新收盘有3.2%的上行空间；此外，10家机构的预估中值显示，恒指在二季度末料达30,000点，亦比目前高3.2%。机构对二季度末的中港股指预测结果如下：

上证综指本月初冲上3,100点大关后，动能有所减弱，在监管处罚违规融资、内资券商发布罕见“卖出”报告的冲击下，又临近年报和一季报发布时点，沪指一直在3,000-3,100点附近徘徊。接受调查的分析师表示，二季度减税降费等政策面等仍是积极因素，市场情绪不错，不过也受到经济基本面和企业盈利疲弱等因素牵制。

“实体经济与政策宽松博弈，二季度市场将在板块轮换中维持区间波动，”光大新鸿基在调查回复中表示，“中美贸易战趋缓对市场情绪有助进一步修复; A股纳入MSCI指数因子分阶段实施，利好上半年股指向好。”

值得注意的是，随着沪指一季度大涨，提供了年底点位预估的19家机构中近六成也上调了预测，预估中值显示机构看好年底沪指涨至3,500点，较目前约有13%上涨空间，意味着A股全年涨幅有望达40%，创下2014年来最佳年度表现。

珩生资产基金经理戴明将年底目标位由此前的3,000上调至3,500点。他说：“现在政策出台比较快，比如减费降税时点比之前预计的要快、力度也比预计的大，对经济活力等各方面情况作用比较强一些。”

科创板登场

对于正全速推进的上海科创板，调查结果显示，科创板推出后可能会重复深圳创业板初期的暴涨局面，有望至少在前期跑赢大盘和其他主要指数。多数受访者认为，科创板短期有望提升创业板的估值，但中长期或有资金分流压力。

光大新鸿基在调查中指出，“科创板的推出对创业板的影响具双刃性， 一方面科创板对现有创业板企业的资金流入具分流效应， 另一方面市场对科创板的估值有机会对创业板个股带来重新估值定价。”

中金公司在19日的报告称，预计上半年将迎来首批科创板IPO，全年科创板上市公司数量料在150家左右，预计共募资500亿-1000亿元人民币。

其他看点

几乎所有受访者皆认为，创业板在经过2018年商誉爆雷事件后，今年盈利将有所改善。预估中值显示，创业板二季度末料较目前上涨5.6%。不过，对于二季度中小创和大蓝筹何者表现更强，受访者看法不一

二季度A股中，受访者最看好科技股、特别是5G产业链及电信相关板块，也青睐金融、券商和基建板块；最不喜欢防御、消费等板块二季度港股中，受访者最看好电信、非银金融等板块；认为表现最差的可能是地产及出口品等

对于今年是否有望看到监管放开外资持股比上限，受访者没有共识

彭博本次调查汇集来自下列机构的数据：旭方投资、珩生、国都证券、申万宏源、中融基金、万杉资本、第一上海、北京成阳、祺翔资本、民生信托、凯基证券、耀才证券、河东资产、前海开源、海富通基金、群益证券、国泰投信、中泰证券、石壁投资管理(香港)、光大新鸿基、上海淳杨资产、元大证券、香港博大资本国际。