一个月内在制造业PMI上连输两局，复活节后欧元命运如何？

欧元区制造业仍深陷困局，欧元/美元跌逾50点

周四（1月18日）公布的数据显示，法国4月制造业PMI初值降至32个月低位49.6，低于预期的50。德国4月制造业PMI初值虽然录得9个月以来的首次环比上涨，但仍远低于荣枯线，仅为44.5，低于预期的45；新出口订单进一步大幅下降，降幅为10年来第二大。欧元区4月制造业PMI初值为47.8，略低于预期的47.9；新出口订单量大幅下滑，也是连续第七个月出现下滑，接近2014年以来的最差表现。 尽管德国与欧元区的制造业PMI指标双双出现了自2018年7月以来的首次上升，且系列服务业及综合PMI均优于预期，但无法缓解市场对欧元区二季度增长前景的担忧。数据发布机构IHS Markit直言，欧元区的经济增长“仍处于2014年以来最糟糕的时期”，除德、法两国外，欧元区其它国家的经济增速也为2013年末以来最低。 据调查显示，欧元区二季度GDP增速已放缓至略低于0.2%，德国情况与之相似，而法国经济增长停滞不前，其它国家已经接近停滞。 上述数据公布之后，欧元/美元迅速下挫逾50点，当日收盘失守1.1250水平。这是一个月内欧元第二次受制造业数据打击。 3月22日公布的数据显示，法国3月制造业和服务业PMI均跌破50的荣枯线，分别放缓至3个月和2个月来的最低水平。因新订单流量恶化，尤其是在出口市场，该国的客户订单下降幅度是近3年来最大的。欧元区3月制造业PMI降至2013年4月以来的最低水平51.3，预期将升至52.0。另有调查显示，受需求大幅下降的影响，欧元区企业本月表现远逊于预期，工厂活动出现近六年来最大幅度的萎缩。 在疲软的3月制造业指标出炉之后，欧元/美元持续下挫，至4月2日最低触及1.1183水平后止跌反弹。在4月制造业指标再度折戈之后，欧元的前景蒙上了巨大的阴影。