CONSOB委员Anna Genovese参加关于上市公司管理层性别平衡的立法听证会

意大利共和国参议院

第六委员会(金融及财政)

CONSOB听证会

作为对第1028号法案(对金融中介规定综合案文的修改，关于上市公司的行政和控制机构的平等准入)和第1095号法案(对金融中介规定综合案文的修改，关于上市公司内部性别平等)立法调查的一部分

罗马，2019年5月7日

尊敬的金融委员会主席Bagnai，尊敬的各位参议员：

我要感谢你们给予意大利金融市场监管局(CONSOB)听证机会，探讨第1028和1095号法案有关意大利公司行政和控制机构性别组成的问题。

我想说的是，正是2008年的金融危机激发了有关企业管理和控制机构董事会多样性的辩论(董事会多样性涉及多种因素，如性别、年龄、国籍、培训和专业经验)。在这场辩论中，性别多样性也得到了评估，以提高公司治理质量和减轻危机风险。

这场辩论带来了一些监管方面的变化。在欧洲，在立法层面，对公司治理的性别多样性因素的积极评价，在意大利明显体现在通过《第254/2016号立法法令》实施的《关于非金融信息的指导意见(Directive on Non-Financial Information)》中。其同时也修订了《金融综合法(TUF)》的第123条。此外，它还源自对C.D. Pink Quotas的一些规定，它们存在于一些跨国法律中。《海湾-莫斯科法第120/2011号 (Gulf-Moscow Law N. 120/2011)》就是其中之一。众所周知，该法规定，在临时和渐进的基础上，在其第一阶段实施期中行政和控制机构中女性成员的比例须达到至少五分之一，并在随后的两阶段实施期中达到至少三分之一。该法还赋予了CONSOB在这方面的监管权力。

该法对上市公司管理机构中女性比例严重不足的现象进行了干预和纠正。

事实上，2011年在意大利的上市公司中，女性董事的比例在6%至7%之间，女性法定审计委员会成员的比例在6.5%。2018年6月，意大利上市公司已达到并超过《海湾-莫斯科法》设定的“配额”目标。CONSOB最近进行的一次调查提到了这一日期，结果显示，在上市公司的董事会和法定审计委员会中，妇女的比例分别为36%和38%。

值得强调的是，如果没有这样一项立法，上市公司和其它公司在组建控制和管理机构时根本不会考虑多样性问题。这是因为，即使是那些与任命高级公司管理人员有关的选择，也属于意大利宪法第41条所认可的经济活动的自由行使范围。

《海湾-莫斯科法》等干预主义立法的理由是双重的：支持全球资本市场上最具结构和最活跃的创业组织的董事会实现性别多样性，从而改善这些公司的治理；在反歧视方面，无数研究表明，一些障碍使得妇女即时有能力也无法在其工作的组织中担任最高职位，从而导致分配效率的集体丧失。

因此，调查中的积极数字归功于《海湾-莫斯科法》的应用。所有上市公司在2011年之后都更新了它们的治理和控制机构。

然而，众所周知，《海湾-莫斯科法》的执行方式是在规定的时间范围内分三个阶段实施。这意味着从2022年起，该法律将不再对约37%的上市公司具有约束力。逐步退出该法适用范围的公司的比例，在未来两年内注定会增长，2023年达到59%，2024年达到84%。因此，重要的是，议会现在就像它正在做的那样，问问自己是否有必要让《海湾-莫斯科法》的说服力永久化。

这两项立法草案都规定将《海湾-莫斯科法》的有效期从三个实施阶段延长到六个。因此，该法的临时性仍然存在。两项立法草案的不同就体现在它们的标题上，第1095号法案涉及上市公司机构中性别的“平衡”，而第1028号法案关心的则是上市公司管理和控制机构的“平等准入”。它们还对TUF的有关规则提出了同样的修改：将三次实施阶段改为六次，哪怕它们的副标题不同。因此，这两项立法草案似乎没有什么不同的实际影响。如果我们想增加区别特性，我们可以观察到第1095号法案提出的立法理由(Ratio Legis)是加强董事会的性别多样性，而第1028号法案的立法理由是关于平等主义和反歧视。但是，就像上面提到的，目前的问题是，已经在《海湾-莫斯科法》中存在的两个立法理由是否应该共存或者说，合并。

因此，在评估有关的立法倡议时，CONSOB将根据TUF的修改内容对这些倡议进行吸收。

在评估中，CONSOB认为有必要从承认事实现状开始。就这项调查而言，与讨论中的规则类似的规则可能不再需要了，但不建议这样做。

然而，在一开始就有一个不同的考虑。

《海湾-莫斯科法》的意义实际上超越了改善公司治理和有效配置人才的目标。它充分体现了平等和消除障碍的主题。类似的法律是政府可以用来促进人民平等和包容发展的。尽管该措施应用的领域是一个微观世界(一些商业组织的顶层)，但是它触及的行业对所有人的生活都具有战略性，可能在文化方面(传播女性“模范”的新形象、克服女性社会角色的传统象征)影响其它领域的活动。

本文翻译为外汇天眼提供，原文出自CONSOB官网